摘要：康师傅控股将于2026年1月1日由创始人魏应州之子魏宏丞接任CEO，标志其正式进入“二代”掌舵阶段。近年来，包括珀莱雅、达利食品在内的多家龙头企业均面临二代接班。这些企业普遍处于增长瓶颈期，面临消费趋势变迁、竞争加剧等挑战。珀莱雅2024年营收达107.78亿元，但增速从2022年的37.82%放缓至2024年的21.04%，2025年第三季度营收和净利润出现双位数下滑。达利食品在2021年营收达222.94亿元峰值后连续下滑，2024年营收为180.7亿元。康师傅2024年营收为808.78亿元，但方便面业务营收占比连续五年下降，饮品业务在2025年上半年营收同比下降2.6%。二代接班人的核心任务并非“守业”，而是推动“二次创业”，寻找第二增长曲线并应对全球化等新挑战。
线索：二代接班潮背后，是企业面临传统模式失效与增长瓶颈的集中体现。投资机会在于关注接班人能否成功推动战略转型：例如珀莱雅通过并购（如彩棠、Off&Relax）和港股上市寻求外延增长与全球化；达利食品通过产品健康化、年轻化（如豆本豆、补水乐）和出海（布局东南亚）探索内生增长。康师傅则需应对外卖冲击、渠道变革及饮品创新压力。风险则在于转型失败的可能：新品增长乏力（如达利的新品未能复制爆款）、并购整合不及预期、海外拓展受阻，以及激烈的市场竞争可能侵蚀传统基本盘。接班过程的管理层变动、战略摇摆及短期业绩压力也值得警惕。
正文：
康师傅控股发布高管人事变动公告，现任首席执行官陈应让因退休不再续约，自2026年1月1日起，将由魏宏丞接任CEO一职。魏宏丞是康师傅创始人魏应州的第三子，此次交接标志着在经历两任职业经理人执掌后，康师傅的最高管理权重回创始家族，正式进入“二代”掌舵的新阶段。
康师傅的案例并非孤例。近年来，从美妆行业的珀莱雅、食品行业的达利食品到香料行业的格林生物，一批龙头企业纷纷迎来了二代接班人。他们上任时，企业大多处于发展的关键转折期，共同面临着消费趋势快速变迁、市场竞争加剧以及增长动能转换的挑战。因此，二代接班人的角色超越了简单的“子承父业”，更像是在不确定性中引领企业“二次创业”的开拓者。
企业面临的增长瓶颈
不同行业的二代接班人面临着具体的业绩压力。珀莱雅在2024年营收突破107.78亿元，成为国内首个营收超百亿的国货美妆上市企业。然而，其营收增速已显著放缓，从2022年的37.82%、2023年的39.45%降至2024年的21.04%。2025年第三季度，珀莱雅营收同比下降11.63%，归母净利润下降23.64%。公司面临内外双重压力：外部有竞争对手如韩束借助流量红利冲击其核心市场，巨子生物等品牌深耕细分赛道；内部则受困于互联网流量红利消退，销售费用持续攀升但效率下降。
达利食品的增长困境出现更早。在2021年营收达到222.94亿元的峰值后便持续下滑，2023年和2024年营收分别为188.6亿元和180.7亿元。达利早年凭借对热门产品的模仿和性价比策略取得成功，但在消费升级、需求个性化的当下，其产品迭代缓慢，品牌面临老化问题。同时，电商、直播等新渠道的崛起，也冲击了其依赖的传统线下经销网络。
康师傅作为年营收超800亿元的快消巨头，同样面临结构性挑战。其方便面业务受到外卖、预制菜等替代品的冲击，营收从2020年的295.10亿元波动降至2024年的284.14亿元，占公司总营收比例从43.64%降至35.2%。饮品业务作为目前最大的收入来源（2024年占比64.0%），在2025年上半年营收同比下降2.6%。有市场分析指出，外卖平台的补贴大战使得现制饮品在便捷性和个性化上对瓶装饮料构成跨界冲击，影响了包括康师傅在内的传统饮料销售。
寻找第二增长曲线的探索
为突破增长瓶颈，二代接班人们正积极为企业寻找新的增长引擎。
达利食品的接班人许阳阳选择了“内生增长”的转型路径，聚焦产品健康化与年轻化。2017年由其推动上市的“豆本豆”植物奶曾快速成长，2021年销售额达22.45亿元。随后，公司又推出了电解质水“补水乐”和中式养生水“宜己水”等新品，试图切入新兴细分市场，但目前尚未再现现象级爆款。
珀莱雅则更侧重于“外延扩张”，通过并购快速获取新品牌和增长点。公司于2019年和2021年分别收购了彩妆品牌“彩棠”和洗护品牌“Off&Relax”。被收购后，彩棠营收从2020年的1.2亿元增长至2024年的11.9亿元；Off&Relax在2025年上半年营收同比激增102.52%，但规模基数尚小。2025年9月，珀莱雅还投资了国货彩妆品牌花知晓，并计划通过海外并购切入新赛道。
康师傅在魏宏丞主导饮品业务期间，推行了“全品类布局”战略，密集推出了无糖茶、气泡水、电解质水等新品。例如，推出了新品牌“茶的传人”以及对经典有糖茶产品推出无糖版本。然而，在无糖茶等细分市场，康师傅面临农夫山泉、三得利等品牌的强势竞争，市场份额面临压力。数据显示，在2025年饮料旺季，主要综合性饮料集团在无糖即饮茶市场的合计份额已不足10%。
全球化与资本运作的战略布局
除了业务转型，资本运作与全球化布局成为二代接班人展现战略雄心的关键。
珀莱雅在侯亚孟接任后，迅速启动了赴港二次上市的计划，旨在拓宽融资渠道，支持其全球化战略。为此，公司组建了具有国际背景的新管理团队，包括新任CFO、CMO、首席科学官等核心岗位。
达利食品在许阳阳的推动下，已于2015年完成港股上市，并于2023年私有化退市。随后，公司将重点转向全球化，宣布在印尼、泰国、越南、沙特布局海外生产基地，2025年被视为其全球化战略的元年。
格林生物则面临不同的挑战，其业务高度依赖海外市场，外销收入占比常年超过85%。在二代接班人陆为通过股权转让参与公司管理的同时，格林生物正第三次冲击IPO，以期获得资金支持发展，并应对研发投入不足等短板。
渠道变革与稳固基本盘
在寻求增长的同时，传统渠道体系的变革也是接班人必须应对的课题。康师傅的经销商数量在2023年底至2024年底减少了9660家，2025年上半年再减少3409家。公司称此举意在优化分销网络，淘汰低效经销商，提升渠道效率。这与零食集合店、会员店、即时零售等新渠道的兴起趋势相符。
面对外卖冲击、渠道重构和产品创新挑战，分析认为，对于康师傅这样的巨头而言，在巩固如红烧牛肉面、冰红茶等经典产品基本盘优势的同时，寻求与新兴业态错位竞争的产品和渠道机会，是更为稳健的策略。
发布时间：2025-12-23 07:52:38
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