摘要：全球智能手机换机周期已延长至约51个月，市场增长乏力。与此同时，AI手机被视为关键增长点，预计2024年全球出货量达1.7亿部，占智能手机总出货量的15%；到2027年，中国市场AI手机份额预计将超过50%。尽管AI功能尚未显著提振整体销量，但在高端市场已显现拉动作用，例如vivo在4000-6000元价位段市场份额从8.8%提升至14%。面对这一趋势，主要手机厂商（华为、小米、OPPO、vivo、荣耀）正进行巨额战略投入，并围绕端侧大模型和生态建设展开差异化竞争。然而，行业也面临内存等成本显著上涨、利润空间受挤压，以及来自智能眼镜等其他终端的竞争挑战。
线索：
* 投资机会：AI功能成为驱动高端手机市场增长和产品溢价的关键因素，关注在高端市场表现提升、AI研发投入明确且生态构建清晰的头部厂商。上游AI芯片（SoC）算力持续提升，为复杂AI应用落地提供基础，相关供应链企业存在机会。AI手机渗透率的快速提升预期，可能为整个消费电子产业链带来结构性机遇。
* 主要风险：智能手机整体市场已进入存量甚至微降阶段，行业竞争本质是零和博弈，任何厂商的增长都可能以竞争对手份额下滑为代价。巨额且持续的AI研发投入在短期内可能难以转化为盈利，构成财务压力。中低端机型受成本上涨冲击更为严重，可能加速市场分化。虽然手机仍是当前AI核心载体，但智能眼镜、汽车等新型终端正在争夺“下一代入口”，长期看可能分流手机的中心地位。
正文：
当前智能手机市场呈现分化局面。一方面，硬件创新趋缓，用户换机周期延长。数据显示，全球智能手机平均年换机率已降至23.7%，对应换机周期约为51个月。2025年1-10月，中国国内市场智能手机出货量约为2.33亿台，同比微降0.3%，市场整体增长乏力。
另一方面，AI手机正快速发展。2024年，全球新一代AI手机出货量预计达到1.7亿部，占智能手机整体出货量的15%。行业预计，到2026年全球AI手机渗透率将突破35%。在中国市场，AI手机份额预计到2027年将超过50%。
尽管行业对AI手机前景乐观，但其对手机厂商整体销量的拉动作用尚未完全显现。IDC数据显示，截至2025年第三季度，中国智能手机市场份额前五名中，vivo以17.2%的份额位列第一，但同比下跌7.8%；小米和OPPO份额在14%左右，同比分别下跌1.7%和微增0.4%；荣耀份额为14.4%，同比下跌1.5%。
然而，在4000-6000元的高端市场，AI的拉动作用开始显现。数据显示，vivo在该价位段的市场份额从8.8%增长至14%。小米2024年高端手机全球销量突破1000万台，同比增长43%。分析认为，AI功能对手机硬件要求更高，成本限制使其主要搭载于旗舰机型，而这部分消费者对AI功能的需求也更强。
面对AI趋势，主要手机厂商正进行大规模、长期投入，且战略路径呈现差异化：
* vivo：截至2024年10月，在AI领域投入已超230亿元，专注于端侧推理优化，发布了3B参数的端侧多模态推理大模型，并构建以“蓝心智能体”为核心的主动服务系统。
* 华为：旨在构建AI时代的操作系统与生态底座，通过“盘古大模型”、鸿蒙内核及自研芯片，提供全场景AI生态能力。
* 荣耀：推出“阿尔法战略”，计划未来5年投入100亿美元，通过开放协议构建“1×3×N”生态体系，目标是成为连接泛在AI服务的生态组织者。
* 小米：宣布未来五年在AI研发领域投入超2000亿元，将AI作为驱动“人车家全生态”的智能中枢，并通过澎湃OS与“超级小爱”在端侧实现能力落地。
* OPPO：研发投入超百亿，致力于打造可终身学习的个人化AIOS，通过“PersonaX”记忆共生引擎等功能，提供专属体验。
AI手机的演进离不开供应链的支持。芯片算力持续提升，Counterpoint数据显示，2017年以来旗舰机AI算力增长20倍，2025年其SoC人工智能计算极限预计超过60 TOPS。高通和联发科的最新旗舰芯片在NPU性能和端侧生成速度上均有显著提升。摩根士丹利预测，2027年中国AI芯片自给率将达到82%。
应用生态建设同样关键。有观点指出，手机厂商仅占用户使用时间的约15%，其余85%由应用提供，因此需要与字节、腾讯、阿里等应用开发商合作共建生态。
行业在拥抱AI机遇的同时，也面临显著挑战。
首先是成本压力。行业分析指出，智能手机正进入“超级成本周期”，其中内存成本上涨尤为明显。瑞银分析显示，到2026年底，旗舰手机中内存成本占总成本（BOM）的比例将从8%升至14%，单机内存成本从52美元增至73美元，涨幅41%。对于中低端手机，到2026年四季度，内存成本占比可能高达34%。
其次，手机作为中心入口的地位正受到挑战。智能眼镜、汽车、头显等终端设备也在争夺下一代人机交互入口的控制权。谷歌、理想汽车、阿里巴巴、字节跳动等公司均已推出或布局相关AI终端产品。
尽管如此，手机短期内仍具有不可替代的优势。调查显示，2024年人均每日手机接触时长达108.76分钟。手机集成了顶级算力、成熟应用生态、便携性与高频刚需，是目前承载复杂多模态AI智能体的最佳条件。分析认为，未来两年内，手机作为“个人智能生活核心中枢”的地位依然稳固。
发布时间：2025年12月23日 12:23:42
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