摘要：截至2025年12月23日，《疯狂动物城2》在中国内地累计票房已突破38亿元人民币，成为年度票房榜第二名，其全球票房近一半来自中国市场。同期，好莱坞发生千亿美元级别的IP资产争夺战，Netflix与派拉蒙竞购华纳兄弟。IP出海呈现两极分化：泡泡玛特业绩稳健，而多数IP在东南亚的快闪店模式收效甚微；与之相对，中国短剧在海外市场增长迅猛，预计2025年市场规模达36亿美元。国产动画电影出海面临文化理解门槛高、海外票房占比低等挑战，而迪士尼通过本地化与体验经济成功延续了IP生命周期。国内IP出海仍高度依赖快闪店形式，但存在运营思路单一、过度依赖周边销售等问题。
线索：
* 投资机会：
1. 短剧出海赛道：海外短剧市场预计将高速增长（2026年预计达60亿美元，同比增长65%），且中国公司在下载量及头部公司数量上占据绝对主导地位（占TOP30 APP近七成下载量，全球TOP10短剧公司全来自中国），存在明确的先发与模式输出优势。
2. 体验经济与本地化：迪士尼计划未来十年投资600亿美元于乐园及体验业务，验证了“IP+深度体验”的商业化路径。对于能成功实现本地化适配、超越简单商品售卖的IP线下体验项目，存在长期价值挖掘空间。
* 主要风险：
1. 文化折扣风险：国产内容出海，尤其是基于深厚传统文化符号（如神话、历史）的作品，可能面临较高的文化理解门槛，导致传播损耗，如《哪吒》海外票房占比不足3%。
2. 模式复制风险：国内IP出海高度依赖的快闪店模式，可能因过度聚焦“谷子”（周边商品）销售、缺乏创新互动体验，而在不同市场出现水土不服，无法有效提升IP影响力。
3. 项目执行风险：缺乏大型线下项目经验的中国IP公司，在尝试海外乐园联动等复杂项目时，可能面临成本失控（如阅文案例中成本达正常开销的4-5倍）与推广不足的双重挑战。
正文：
《疯狂动物城2》在中国市场取得巨大成功。截至2025年12月23日，其内地累计票房已突破38亿元人民币，位列2025年度国内电影票房榜第二位。该片预售票房达3.2亿元，创中国影史动画电影预售纪录；首映日票房2.13亿元，刷新进口动画单日票房纪录。该片全球票房约12亿美元，其中中国内地票房（约5.39亿美元）贡献了全球票房的42.8%至49%。影片已宣布延期下映至2026年1月25日，业内预测其最终票房有望超过40亿元。
同期，全球娱乐业发生重大IP资产并购案。2025年12月5日，Netflix宣布计划以827亿美元收购华纳兄弟及其旗下资产。随后，派拉蒙公司提出1084亿美元的收购方案参与竞争。这场收购战的核心目标包括DC漫画、《权力的游戏》、《哈利·波特》等知名IP。
2025年，中国IP出海呈现两种截然不同的态势。一方面，泡泡玛特凭借对内容电商趋势的把握，在阶段性沉寂期仍保持了良好业绩。而多数其他IP虽以东南亚为核心密集开设快闪店，但其影响力并未显著提升。另一方面，不依赖传统IP的短剧却在海外获得巨大声量。短剧因其“速食”特性易于全球化传播。据预测，2025年海外短剧市场规模将达36亿美元，2026年预计激增至60亿美元，同比增长65%。2025年第三季度，在海外短剧APP下载量TOP30中，中国公司产品占比近70%。另有报告指出，2025年全球TOP10的短剧公司全部来自中国。
国产动画电影出海面临挑战。例如，国内票房超50亿元的《哪吒之魔童降世》，在海外35个市场的总票房为6126万美元（约合4.32亿元人民币），占其总票房不足3%。《雄狮少年》也未能在日本市场取得预期成绩。分析认为，这与国产动画电影尚未在海外培育起高粘性核心受众有关，且近年作品多集中于对神话、历史故事的改编，其中深植的文化符号对海外观众理解成本较高。
一些案例提供了不同思路。原创动画《凸变英雄X》通过邀请日本知名音乐人制作配乐、采用特色三渲二视觉技术，在海外获得“制作水准是另一维度”的评价，其在TikTok的相关话题浏览量达5亿。《罗小黑战记》则借助“猫”这一在日本具有广泛文化基础的元素，降低了内容传播的损耗，实现了有效的文化输出。
《疯狂动物城》IP能跨越周期保持热度，得益于迪士尼对IP链路、体验经济及本地化的综合运营。2016年，《疯狂动物城》在中国收获15.40亿元票房，豆瓣评分9.3。同年开园的上海迪士尼乐园对其当年财报产生了积极贡献。尽管迪士尼在2017至2019财年面临营收压力，并在流媒体领域经历波折，但其始终押注IP与体验经济。2023年12月，全球首个“疯狂动物城”主题园区在上海迪士尼开幕。迪士尼已宣布未来十年将投资600亿美元用于乐园及体验业务。在中国市场，迪士尼开展了大量IP联名，仅《疯狂动物城》相关的内地联名就超过70个。
相比之下，国内IP公司在出海尝试中有时缺乏对自身与市场的客观评估。例如，阅文集团与新加坡环球影城合作《道诡异仙》主题探险屋项目，由于是首次主导此类线下乐园项目，据透露其最终成本约为正常开销的4到5倍，且因成本过高影响了营销投入。
2025年，中国ACG IP在海外举办了超过50场联动活动，线下快闪店仍是最主要的落地形式。快闪店模式在中国发展迅速，2023年上半年已有超100个品牌开设快闪店，2025年国庆期间，国内六座城市共举办了191场IP快闪活动。然而，当前出海快闪店多局限于构建销售场景，侧重于售卖吧唧、立牌等周边商品（“谷子”），互动形式单一。这种源于国内“谷子经济”和“情绪消费”风口的模式，在海外某些市场可能并不具备同等潜力，容易导致水土不服。其背后原因包括对国内经验的路径依赖以及对出海成本的控制考量。
尽管面临挑战，但已有一些成功的跨界尝试出现，例如周大福与《黑神话：悟空》的联名产品出现在新加坡和曼谷，《恋与深空》与Sunright Tea的联名饮品在海外社交媒体成为时尚标志。行业观点认为，在现阶段，探索一条以内容为切口、注重体验的“轻迪士尼”化路径，是可行的出海方向。
发布时间：2025-12-23 13:42:00
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