摘要：截至2025年12月19日，管理规模超过50亿元的头部证券类私募共有236家。从注册地看，上海以113家（占比47.88%）绝对领先，北京（39家）、深圳（27家）分列二三位。从办公地看，上海（110家）、北京（56家）、深圳（24家）同样位居前列。数据显示，上海在头部私募数量和晋升率（5.99%）上均领先于其他城市，而广州的头部私募数量仅为1家，显著落后于同省的深圳和珠海。
线索：私募机构的区位选择反映了不同城市的金融生态与政策吸引力。上海凭借其交易所集聚和低延迟优势，在量化私募领域形成显著集群，孕育头部机构的效率最高，这对于关注量化策略或寻求地域多元化配置的投资者具有参考意义。北京作为行政与金融中心，对注册在外地的私募具备办公吸引力。深圳则展现出稳固的产业基础。值得注意的是，部分中小城市（如澄迈、扬州）因注册基数小，头部私募晋升率显得很高，但这可能不具普遍代表性，需谨慎评估其长期可持续性。广州作为一线城市，其私募发展相对滞后，可能受到邻近金融中心（深圳、珠海）的资源分流影响。
正文：根据统计，截至2025年12月19日，中国管理规模超过50亿元的头部证券类私募机构共计236家。无论是按照注册地还是办公地统计，上海、北京、深圳三地均呈现出明显的聚集效应。
按注册地城市统计，上海拥有113家头部私募，占总数的47.88%；北京有39家，占比16.53%；深圳有27家，占比11.44%。紧随其后的城市包括珠海（12家）、杭州（8家）、宁波（8家）和澄迈（6家）。三亚、南京、青岛分别有4家、3家和2家，另有其他14个城市各有1家。
按办公地城市统计，上海仍以110家高居榜首；北京有56家，深圳有24家。杭州、珠海、澄迈的办公私募数量分别为13家、8家和5家。南京、广州、三亚、厦门的办公私募数量分别为4家、3家、2家和2家，另有其他9个城市各有1家。
在236家头部私募中，有36家注册地与办公地不在同一辖区，占比15.25%。
分析指出，证券类私募选择注册地时，通常会考虑政策扶持力度、注册效率与便利性，以及城市品牌形象对管理人的潜在助力。选择办公地时，则更多从业务拓展角度出发，倾向于选择金融生态成熟、金融机构与人才密集、商业发达、高净值客户与机构投资者众多的一线城市，以利于日常运营和资金募集。
数据显示，在现存的7550家证券私募中，注册地位于上海、深圳和北京的分别有1885家、1356家和1114家，占比分别为24.97%、17.96%和14.75%。从注册私募晋升为头部私募的比例（晋升率）来看，上海为5.99%，北京为3.5%，深圳为1.99%。
上海在孕育头部私募方面表现突出，一个重要原因是吸引了大量量化私募聚集。与其他城市相比，上海同时拥有上海证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所等核心交易场所，物理上的接近为量化交易提供了低延迟优势，符合其需求。据统计，在现存的91家头部量化私募中，有43家注册地为上海，占比达47.25%。
与上海、北京、深圳的情况形成对比的是，同为一线城市的广州，其私募发展相对滞后。注册地为广州的存续证券私募总数为366家，其中头部私募仅1家。这两项数据均大幅落后于深圳，头部私募数量也不及珠海的12家。
另一方面，部分城市的注册证券私募基数较小，导致其头部私募晋升率显得很高。例如，昌都因仅有1家头部私募（昌都凯丰投资）注册于此，晋升率为100%；澄迈在26家注册私募中有6家成为头部，晋升率为23.08%；扬州、芜湖、中山各有1家头部私募，其晋升率分别为20%、16.67%和11.11%。
发布时间：2025-12-22 12:22:11
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