摘要：“十四五”以来，深圳市累计新设外商投资企业约4.1万家，实际利用外资规模接近3000亿元。外资结构加速向高技术领域集中，2025年1月至10月，高技术产业实际使用外资占比超过三分之一，其中高技术制造业增速达52.7%。以艾迈斯欧司朗为代表的外资企业正将其研发与技术落地环节前移至深圳，显示外资角色正从制造参与转向深度介入创新链条。
线索：
* 投资机会：
1. 高技术制造业增长强劲：深圳高技术制造业实际使用外资增速超过50%，表明该领域正获得外资的集中投入，相关产业链（如光学传感、半导体、精密制造）存在增长机会。
2. 研发本地化与协同创新：外资企业在深圳设立研发中心，旨在贴近客户、加速技术验证与产品迭代。这为本土技术供应商、研发人才及配套服务创造了合作与增长空间。
3. 跨领域应用融合：深圳在消费电子、汽车电子、无人机等领域的产业集聚，为光学、传感、显示等底层技术提供了多样化的融合应用场景，催生新的产品与解决方案需求。
* 潜在风险：
1. 技术迭代风险：深圳市场以创新速度快著称，技术路线（如AR眼镜的光源方案）可能快速演进或更替，相关投资存在技术过时或路线选择失误的风险。
2. 市场集中度风险：外资业务高度依赖深圳及周边高度集中的客户生态，区域性的市场波动或产业政策变化可能对业务产生较大影响。
3. 新兴应用不确定性：机器人、AI眼镜等新兴应用场景虽潜力巨大，但市场成熟度和商业化进程存在不确定性，早期投入可能面临回报周期长的挑战。
正文：
“十四五”规划以来，深圳市累计新设外商投资企业约4.1万家，占全国比重达15.7%；实际利用外资规模接近3000亿元。这一数据来源于2025年12月18日举行的“‘十四五’广东成就”深圳专场新闻发布会。
从外资使用结构看，深圳正加速向高技术领域集中。2025年1月至10月，深圳市实际使用外资297亿元，同比增长8.4%。其中，高技术产业实际使用外资超过100亿元，占外资总量逾三分之一。在高技术产业内部，高技术制造业实际使用外资增速达到52.7%。
外资结构的变化，反映了跨国企业对深圳角色的重新定位。深圳正从进入中国的市场前沿，转变为参与技术与产品更前端演进环节的重要基地。这一转变在外资企业的具体行动中得到体现。例如，光学与传感半导体企业艾迈斯欧司朗在2024年3月，于深圳南山设立了中国发展中心。该中心将光学传感产品的研发与技术落地环节前移，使得中国区的研发能够覆盖光学照明与传感器等多类底层技术，相关产品广泛应用于消费电子、汽车与工业场景。
艾迈斯欧司朗的相关负责人指出，过去其国内团队更多承担研发协同的“桥梁”角色；随着深圳中心的设立，职能开始前移，能直接面向本地客户提供技术支持，效率明显提升。公司认为，深圳高度集聚的消费电子客户及完整供应链，使技术可以更快进入真实应用并持续迭代。在手机、汽车、无人机、激光雷达等领域，深圳在其产品路线图中占据关键位置。即使对于部分尚处萌芽期的应用场景，公司也表示愿意持续投入资源，因为看到了其中蕴含的潜力和清晰的发展方向。
在研发与应用衔接层面，深圳中心的团队中，研发、技术支持与应用工程师相对集中，能够紧密贴近客户需求，缩短从技术验证到实际应用的反馈链条。这种高频互动，是公司将研发与应用协同前移的重要基础。
这种转向与深圳自身的产业结构高度相关。深圳在手机、可穿戴设备与智能终端等领域，长期聚集着全球最密集的一线客户和响应速度极高的供应商与技术生态。需求高度集中，使上游企业能够直接参与真实应用场景下的技术演进。
全球创新重心正加速向中国转移，深圳处于前沿位置。从全景相机、便携式储能产品、AI眼镜到3D打印机等，新一代硬件创新的主要方向在深圳被快速定义、验证并落地。艾迈斯欧司朗的传感器解决方案与机器人、智能眼镜、无人机、自动驾驶等多类中国领先应用高度契合。
以AR眼镜为例，其显示系统是关键，需要在LED、Micro LED与激光等不同光源路线中权衡。艾迈斯欧司朗表示在上述三种光源形态上均具备完整能力，可根据具体场景匹配。这种技术协同能力，在客户密集、产品快速迭代的深圳更具现实意义。
此外，汽车电子在深圳快速发展，消费电子与汽车电子的交叉融合，为光学与传感技术提供了更丰富多样的应用场景。深圳集中了完整的销售、产品与工程师力量，能够快速有效地服务本地及周边高度集中的客户。
深圳的关键优势在于其压缩创新链条的能力，新技术可以迅速进入客户验证、工程化测试与量产准备阶段，大幅降低研发不确定性。深圳在多类应用上的领先实践，为理解市场走向提供了重要参考，甚至在一定程度上影响了相关技术路线的制定。这意味着技术投入更容易转化为实际产品，本地创新成果也可能反向影响全球业务路线。
从收入结构看，2024年艾迈斯欧司朗的业务主要来自汽车领域（占比52%），消费电子与工业医疗分别占23%和25%。公司表示，随着AI眼镜、智能穿戴、无人机和自动驾驶等新兴应用加速落地，其增长速度将逐步影响公司的收入结构，未来几年各业务板块占比有望同步提升。
总体来看，外资在深圳的角色已发生结构性变化，从早期的加工制造为主，转向来源多元化、高技术产业占比提升，并逐步从承接生产转向参与创新。如今，外资越来越多地介入研发协同与产品定义阶段，成为创新链条的一部分。
这一变化并非个案。2025年1月至10月，深圳新设外商投资企业突破1万家，多家国际巨头纷纷在深圳新设或追加投资。此外，深圳持续推出政策吸引外资，例如在2025年11月初发布了《深圳市推动海外主权基金来深投资工作方案（2025-2027）》，旨在吸引外资投向战略性新兴产业集群、未来产业及基础设施等领域。
发布时间：2025-12-18 14:00
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