摘要：“十五五”时期，中国数字金融将从“渠道变革”迈向“智能决策”，迎来技术架构“赋智”、产业数字金融蓝海打开、数字普惠服务拓展三大机遇，同时也面临技术鸿沟、数据治理、业务模式重构等挑战。为实现高质量发展，需推进数字金融与绿色金融、养老金融的融合创新，并构建适配的数智化监管体系。关键数据包括：国有大型银行普惠小微贷款占比在数字化支持下显著提升；2024年6家国有大行金融科技投入达1255亿元；截至2025年11月，个人养老金账户开户数突破7200万。
线索：从投资视角看，“十五五”数字金融发展蕴含结构性机会与风险。机会层面：1. 技术升级赛道：关注金融大模型、AI数智人、边缘计算等技术的提供商，以及帮助金融机构实现“云边端”协同和智能化决策的服务商。2. 产业金融蓝海：随着工业互联网深化，基于真实供应链数据的风控和金融服务平台（供应链金融科技）是解决小微企业融资难的关键，相关合作平台和解决方案提供商值得关注。3. 融合创新领域：个人养老金“数字账户”的个性化资产配置服务、基于“企业碳账户”的差异化绿色信贷，以及相关的区块链登记平台，将催生新的产品和服务模式。风险层面：1. 分化风险：大型银行与中小金融机构在科技投入（如2024年6家大行投入1255亿元）和人才储备上差距巨大，可能加剧行业马太效应，投资中小金融机构需谨慎评估其数字化转型能力。2. 合规与数据风险：在《个人信息保护法》等法规趋严的背景下，数据融合应用与安全治理的平衡是核心挑战，相关企业的数据合规成本将上升。3. 模式重构风险：金融业务全链条数智化改造投入大、周期长，存在“试错”成本，同质化竞争可能侵蚀利润，需甄别那些能结合自身禀赋打造差异化模式的机构。
正文：
“十四五”期间，中国数字金融的政策框架不断健全，技术应用深度渗透，安全防护体系更加完善，已在支付、信贷、保险、征信、证券等领域构建起数字化金融生态。当前，中国正站在从“金融大国”迈向“金融强国”的历史新起点，数字金融作为“金融五篇大文章”中其他四篇的技术支撑，对金融体系服务经济社会高质量发展至关重要。因此，“十五五”期间，需进一步理清机遇与挑战，积极推进数字金融与绿色金融、小微金融、养老金融的协同发展，并推动金融监管在更高水平上实现创新发展与风险防控的平衡。
“十五五”时期，中国数字金融将进入从“渠道变革”迈向“智能决策”的深度转型期，其发展机遇主要体现在三个维度。
第一，技术架构正从“上云”迈向“赋智”。以大模型、AI数智人、模态数据处理及“云边端”协同与边缘计算为代表的技术在金融业加速落地，技术架构从“专用小模型”向“通用大模型+行业小模型”演进。大模型在金融领域的渗透率快速提升，推动数字金融从“流程数字化”向“决策智能化”跨越。
第二，产业数字金融的蓝海正在打开。随着工业互联网、产业互联网的快速发展和普及，以及数实融合的推进，基于供应链真实交易数据的风控模式和产业供应链金融服务，正成为解决小微企业融资难的关键。部分银行与科技平台合作，依托其供应链生态打造供应链金融科技平台，推动供应链金融向“脱核式”发展。
第三，数字普惠金融服务持续拓展。在大数据和大模型技术的支持下，普惠金融服务的宽度和深度不断升级，使数字金融能够有效触达传统金融难以服务的“尾部市场”。数据显示，从2019年第一季度至2025年第二季度，在数字化支持下，国有大型银行的普惠小微贷款占比提高了19.3个百分点，而同期农村金融机构的占比下降了13.4个百分点。
与此同时，“十五五”时期数字金融在向更高层级的数智金融迈进过程中，也面临三方面现实挑战。
第一，技术创新应用可能加大数智鸿沟。大、中、小金融机构在推进数智化转型时，在技术、人才、资源保障等方面存在较大差异。例如，6家国有大型商业银行2024年的金融科技投入高达1255亿元，科技人员总数已突破10万人；相比之下，许多小型银行则面临资源有限、人才难招的困境。
第二，需平衡数据应用与数据治理。数字金融的竞争既是技术应用的竞争，也是场景数据的竞争。金融机构要全面释放数据价值，需要打通内部数据孤岛、实现内外部数据融合，同时也必须做好数据治理和合规管理。随着《个人信息保护法》、《银行保险机构数据安全管理办法》等法规的实施，金融行业数据安全监管已进入体系化、专业化管理的新阶段。
第三，业务发展模式面临重构压力。金融机构利用数智技术改造金融服务链条的最终目的是实现业务发展和利润增长。其中的关键在于，数智化不能走向同质化，不同类型、不同地区的金融机构需要结合自身的资源禀赋、展业环境和服务客群，通过数智化打造具有竞争力的差异化业务模式。
在“金融五篇大文章”中，数字金融是其他领域的技术支撑。“十五五”期间的金融高质量服务，需要在强化数字金融基础设施和配套政策的基础上，重点推进其与养老金融、绿色金融的融合创新。
数字养老金融的发展应以“数字账户”为核心，强化服务匹配性。一方面，可创新个人养老金数字账户体系。截至2025年11月，中国个人养老金制度实施已满三周年，账户开户数突破7200万，实现了从“破冰”到“成长”的关键跨越，但账户资金缴存和投资活跃度不足的问题仍较明显。“十五五”期间，可利用大数据和AI算法，为不同年龄、收入和风险偏好的用户提供个性化资产配置方案；同时，引入更精细的死亡率表和健康数据，利用大数据改进产品定价，开发与长寿风险匹配的创新型养老产品。
数字绿色金融的发展应以“碳账户”为基石，实现环境效益可衡量。近年来中国绿色信贷余额持续增长，但要维持高增速，需要数字金融的加持与赋能。一方面，可根据“十五五”规划建议的部署，建立数字化的“企业碳账户”系统，使金融机构能够根据企业的碳效等级提供差异化的贷款利率；另一方面，可构建数字化的绿色金融基础设施，例如利用区块链技术不可篡改的特性，建立“碳中和”数字登记平台，避免碳配额的重复计算和重复抵押，为金融机构的绿色金融服务提供支持。
为应对挑战并把握机遇，需要构建与数字金融发展适配的数智化监管体系，推动监管本身向数字化、智能化转型，实现“以科技管科技”。
第一，提升金融监管的适应性，支持负责任的数字金融创新。数字金融创新在重塑金融业务模式和流程的同时，也模糊了金融业务的边界。国际监管组织提出的“相同活动、相同风险与相同监管”思路，以及国内“所有金融业务都要纳入监管，所有金融活动都要持牌经营”的核心要求，在数字金融领域的具体落地，还需在准入监管、外包监管、延伸监管、穿透式监管等方面探索有效的实施方案。
第二，提升金融监管的有效性，实现创新与监管的良性循环。对于数字金融，一方面监管政策的制定应遵循“原则先行、渐进完善”的原则，以解决创新监管的滞后问题；另一方面监管政策的实施应遵循“良性互动、知此知彼”的原则，以解决创新监管的脱节问题。
第三，提升金融监管的技术性，推进“以科技监管科技”模式。这需要加快推行监管数智化转型：建立并优化监管大数据平台，实现对金融风险全方位、立体化、可视化的监测和预警；基于人工智能、大数据等技术打造智能监管工具，提高金融风险监测分析的前瞻性和防范处置的及时性；完善金融科技创新监管，探索嵌入式监管模式，打造智能化的事前、事中、事后全流程监管机制，提升数字金融监管的灵活性与弹性。
发布时间：2025-12-22 19:58:49
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