摘要：2025年12月22日，离岸与在岸人民币对美元汇率双双走强，分别升破7.03和7.04关口，均创下超过一年来的新高。今年以来，离岸与在岸人民币累计升值幅度分别超过4.1%和3.5%。分析指出，近期升值主要受美元指数走弱以及中国出口韧性带来的强劲结汇需求驱动。
线索：本次人民币汇率走强，主要受外部美元疲软和内部结汇力量两重因素影响。从机会看，人民币升值可能降低进口成本，对依赖原材料进口的企业构成利好；同时，强势货币地位提升，有助于增强人民币资产的国际吸引力。从风险看，汇率的快速升值可能对出口企业的价格竞争力带来压力，尤其是对于利润较薄的制造业；此外，需关注后续美元走势是否逆转，以及国内结汇需求的持续性，这些都可能影响汇率后续的稳定性。
正文：2025年12月22日，人民币对美元汇率显著走强。
在国际市场，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率一度升破7.03关口，盘中最高升至7.02955，创下自2024年10月3日以来的新高。截至当日，离岸人民币对美元汇率在2025年内累计升值幅度已超过4.1%。
在境内市场，人民币对美元即期汇率开盘报7.0408，午后进一步走强并升破7.04关口，盘中最高升至7.0369，创下自2024年10月以来的、超过14个月的新高。今年以来，在岸人民币对美元即期汇率累计升幅超过3.5%。
对于人民币汇率自2025年11月以来的升值原因，有分析指出主要受两方面因素影响。一方面，存在被动升值的可能：由于美联储自9月份重启降息以及主席换届带来的宽松预期，美元指数承受压力。而人民币对一篮子货币的升值幅度明显弱于美元指数的跌幅，因此人民币兑美元汇率存在被动升值的可能。另一方面，主动的结汇需求提供了支撑：2025年以来，在产业升级、外贸市场拓展及海外资本开支周期等因素驱动下，中国出口展现出较强韧性。同时，工业生产者出厂价格指数同比尚未转正，进一步增强了价格优势。然而，进口因内需偏弱、国产替代等因素持续负增长。贸易顺差维持高位，加上美元走弱增强了企业将外汇收入结算为人民币的意愿，而年底通常是季节性结汇高峰。因此，2025年10月至11月期间，经常项目下出现创纪录的约470亿美元净结汇，这在近期强化了人民币的升值趋势。
发布时间：2025年12月22日16:10
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