摘要
2025年12月20日，深圳香蜜湖金融年会发布《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》，全景式展现了中国智能金融发展现状与挑战。报告指出，中国AI应用发展迅速，截至2025年11月已有611款生成式AI服务完成备案，但面临融资瓶颈，2024年AI领域一级市场融资仅为318亿元人民币，不足美国的1/17，且存在“中间塌陷”问题。同时，AI技术迭代快导致资产价值缩水，对传统估值体系构成冲击。报告建议构建适配AI发展的金融支持体系，并指出数据治理正从“人治”向“智治”转型。金融应用呈现智能体、多模态等五大趋势，而大湾区在实践中形成了“前台审慎、后台创新”的独特模式。
线索
本次报告揭示了智能金融领域的关键投资机会与风险。风险方面，AI大模型“价值缩水随发展速度同步加速”的特征，为依赖AI资产的金融机构和投资者带来了巨大的估值风险；2024年国内318亿的AI融资额与美国的巨大差距，以及A/B轮“中间塌陷”问题，表明国内AI产业的资本支持体系存在结构性缺陷，可能制约产业长期竞争力。机会方面，报告指明了几个明确的投资方向：一是为AI企业提供定制化金融服务的“金融科技”赛道，如匹配大模型训练周期的融资产品、全生命周期风险管理工具；二是AI底层支持技术，尤其是解决数据治理“智治”转型和模型“幻觉”问题的技术方案将迎来高需求；三是为中小金融机构提供轻量化、模块化AI解决方案的“SaaS+AI”服务商，存在巨大的市场渗透空间。香港“前台审慎、后台创新”的模式也为合规技术（RegTech）的开发与应用提供了清晰路径。
正文
2025年12月20日，以“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环”为主题的2025深圳香蜜湖金融年会在深圳市福田区举行。会议发布了《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》，该报告由中国证监会原主席肖钢担任课题组组长，30余位专家编撰完成，分为技术篇、应用篇、专题篇、探索篇、港澳篇、治理篇六大篇章。
报告课题组组长肖钢指出，科技金融对推进科技自立自强意义重大。金融体系通过多元化工具在支持AI发展上取得成效，但也面临挑战：AI大模型技术迭代快，导致资产折旧周期缩短，传统估值体系受冲击。为此，报告建议构建适配AI发展的金融支持体系，包括：提升金融产品对算力基础设施的适配性；壮大早期投资，发挥政府引导基金作用；增强全生命周期风险管理能力；提升投后服务质效，打造“链主企业+配套企业”协同投融资模式。
香港理工大学研究员李鸣在解读报告“技术篇”时表示，全球AI大模型产业呈现多元化格局，美国与中国模型表现突出。截至2025年11月1日，中国累计有611款生成式人工智能服务完成备案。但中国大模型发展面临治理难度大、人才稀缺、知识产权保护薄弱、初创企业融资难四大挑战。数据显示，2024年中国AI领域一级市场融资仅318亿元人民币，不足美国的1/17，且存在A/B轮融资支撑不足的“中间塌陷”问题。
中国工商银行原首席技术官吕仲涛聚焦“应用篇”，提出智能金融应用呈现五大趋势：慢思考技术拓展复杂业务场景；推理成本降低推动普惠发展；智能体迭代升级驱动自动化；多模态能力突破革新业务范式；AI大模型赋能金融“五篇大文章”。报告征集的82个典型案例显示，五成涉及智能体范式，超三成实现多模态能力提升。例如，工商银行AI债券交易智能体提升交易效率10倍，上海银行AI手机银行以对话服务替代传统界面。
中国银行业协会原首席信息官高峰围绕数据治理指出，全球银行AI生成数据量在三年内激增470%，数据治理正从“人治”向“智治”转型，实现从“人找数据”到“数据找人”的转变。他提出，智能数据治理需构建新体系，治理主体从“人主导”转向“AI执行、人监督”，治理范围扩展至全模态数据，治理定位从“成本中心”转向“价值中心”。
香港证监会原主席梁定邦解读“港澳篇”时表示，香港智能金融发展坚持“前台审慎、后台创新”的实践逻辑。因大语言模型存在幻觉风险，香港金融机构多将其应用于后台风险管理，前台业务则优先采用区块链等技术。他介绍，香港CBDC已进入贸易融资应用场景；汇丰银行采用量子计算结合大模型开展市场分析；证券行业AI用于辅助生成招股说明书。
国家金融监督管理总局原首席检查官王朝弟详解“治理篇”指出，全球智能金融治理需平衡创新与监管、数据保护与开发。针对中小金融机构，其面临战略规划不清晰、资源投入有限、数据基础薄弱等问题。他建议，中小机构应构建轻量化智能治理体系，通过与大型金融机构或第三方科技企业合作提升AI能力。
会议主持人周延礼在总结时强调，伦理规范与监管适配是智能金融可持续发展的关键。与会嘉宾认为，智能金融作为“科技-产业-金融”融合的核心纽带，将为粤港澳大湾区高质量发展注入动力，助力中国从“金融大国”迈向“金融强国”。
发布时间
2025-12-21T17:06:00+00:00
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