摘要：航运巨头马士基宣布，其旗下一艘货船在加沙停火窗口期，近两年来首次成功通过红海及曼德海峡，但暂无更多航行计划。此前，因胡塞武装袭击，该条占全球海运贸易量约10%的关键航道被各大航运公司放弃，被迫绕行好望角导致运价上涨。当前，业界普遍采取观望态度，分析师预测航线全面恢复或需至2026年底，届时船舶需求可能因此下降约10%。
线索：核心投资线索在于红海航线恢复对航运市场供需关系的颠覆性影响。主要风险在于：若航线安全状况持续改善并实现规模性复航，此前因绕行好望角而人为创造的运力紧张局面将缓解。BIMCO预计船舶需求可能下降约10%，这将直接导致运价从高位回落，侵蚀航运公司利润。此前推高运价的地缘政治溢价将消失，整个板块可能面临价值重估。需密切关注胡塞武装的后续反应及其他主要航运公司的跟进决策，任何负面进展都可能使航线恢复进程中断，反之则会加剧上述风险。
正文：
当地时间12月19日，航运公司马士基宣布，其旗下货船“马士基塞巴洛克”于12月18日和19日成功完成了红海和曼德海峡的航行。这是该公司近两年来首次完成此类航行，过程中采取了最高级别的安全措施。
马士基表示，目前并未安排更多航次，但公司将采取循序渐进的方式，逐步恢复经由苏伊士运河和红海的航行。
红海与曼德海峡是连接印度洋与大西洋的国际航运要道，苏伊士运河是其中最繁忙的水道之一。根据Clarksons Research的数据，在袭击发生前，该航道约占全球海运贸易量的10%。
自2023年10月巴以冲突爆发后，胡塞武装在红海水域多次袭击与以色列、美国、英国等国有关的船只。作为回应，马士基、赫伯罗特等国际航运公司自2023年12月起相继暂停旗下货船通过红海，选择绕行好望角，此举增加了亚欧航程数周时间，并导致运价明显上升。
随着近期中东局势降温，航运公司正重新评估返回该航线的可能性。达飞海运集团已在安全条件允许的情况下，有限度地通过苏伊士运河。
航运研究机构Intermodal Group分析师Nikos Tagoulis表示，多数承运商正采取观望态度，密切关注局势发展。
Drewry Shipping Consultants集装箱行业分析师Simon Heaney指出，风险水平已经下降，航运公司因此愿意“试水”。他预测，到2026年底，局面将开始接近胡塞武装发动袭击前的状态，但实际情况仍需观察胡塞武装的反应。
波罗的海国际航运公会（BIMCO）首席航运分析师Niels Rasmussen预计，如果苏伊士运河航行更大规模恢复，船舶需求可能下降约10%。他认为，重返苏伊士运河航线的可能性，正对市场前景形成显著影响。
发布时间：2025-12-19 23:38:55
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