摘要
中央经济工作会议政策推动下，长三角生物医药产业规模已突破1.2万亿元，约占全国三分之一。通过上海技术交易所等平台促进技术要素流动，形成了以上海为研发策源、周边城市制造互补的“研发-生产”梯度模式。2025年区域投融资总额约1500亿元，占全国45%，资本流动呈现“从上海出发，再回流上海”的路径。未来，AI与大数据驱动的智能医药、细胞基因治疗等成为新赛道，产业协同正从简单梯度转移向因地制宜的专业化分工演进。
线索
投资机会：
1. AI与智能医药： AI技术在靶点发现、分子筛选和临床设计优化方面应用潜力巨大，通过对真实世界数据的分析可能催生突破性疗法，相关技术平台和应用企业值得关注。
2. 细胞基因治疗与合成生物学： 长三角已形成覆盖上中下游的完整产业链，商业转化进程将加快。利用工程学理念开发新药和高价值原料的合成生物学领域发展空间广阔。
3. 供应链国产替代： 高端医疗器械、细胞培养基、层析填料等关键设备和耗材的国产化是实现供应链自主可控、提升成本竞争力的核心环节，存在明确的投资价值。
4. 专业细分领域服务： 随着产业协同深化，专注于特定环节（如CXO中的特定服务、专业动物模型供应、合同生产等）的“小而美”企业将比单纯依赖土地成本的园区更具竞争力。
潜在风险：
1. 政策落实不及预期： 虽然三省一市签订了多项监管合作备忘录，但在实际操作中，监管部门属地观念、细则落地不畅等问题可能增加企业的跨区域运营成本和不确定性。
2. 产业同质化竞争： 若各地未能形成基于自身资源禀赋的专业化分工，而是继续在土地和补贴上进行低水平竞争，可能导致资源内耗，削弱区域整体竞争力。
3. 数据孤岛问题： AI和大数据驱动的创新高度依赖高质量、大规模的数据共享。若区域内医院、科研机构和企业间的数据无法有效打通，将严重制约智能医药产业的发展。
正文
中央经济工作会议明确了建设上海（长三角）国际科技创新中心，并将其辐射范围从上海扩围至长三角城市群，为跨域产业协同锚定了战略支点。生物医药产业作为沪苏浙皖重点布局的世界级研发、制造集群，其规模现已突破1.2万亿元，约占全国该产业规模总量的三分之一。下一步，区域内技术、人才、政策等关键要素的配置与流动，将持续推动产业的跨域融合。
要素配置与优化
科技创新是产业发展的核心动能。国际科创中心的“扩围”意味着更多科创资源将以更规范的方式溢出到城市群内的其他城市。
技术要素是产业策源的核心。围绕技术资源的配置与畅通流动，需要建立完整的科技成果评估系统。上海技术交易所为此构建了生物医药专板，旨在解决该领域技术判断难、投入周期长等痛点。截至目前，该专板累计进场交易项目1835宗，涉及成果服务数4649项，成交金额超380亿元。生物医药专板通过技术的权益登记与质押登记，明确其金融属性，为银行授信提供依据，并首创成果转化领域的“认股权”模式，以现金与股权组合的对价吸引耐心资本投向早期项目。围绕上海的科创与金融优势，生物医药产业技术资产估值、管线质押、知识产权证券化、投贷联动等模式正在探索，并将从上海向长三角复制。
载体要素的优势也在放大。机构测算，长三角生物医药产业规模占全国的40%。以长三角G60科创走廊为例，其覆盖的9个城市共有9813家生物医药企业，占全国总数的14.67%。产业集群的密集度与扎实的研发制造支持，是区域产业创新协同的基础。G60科创走廊依托G60高速、沪苏湖高铁等交通要道汇聚科创要素，形成了以上海松江为研发总部，在嘉兴、苏州、芜湖等城市进行制造互补的梯度转移模式。
然而，有专家指出，新形势下，单纯将研发与生产割裂、简单进行梯度转移的协同模式已过时。产业运营方需考量不同资源禀赋的结合度，强调分工协作，避免陷入单纯拼土地成本和扶持补贴的内卷。生物医药作为先导产业，其核心创新在于因地制宜与分工协作。
在监管协同方面，沪苏浙皖药监部门此前已签订多项跨省委托生产协同监管、审评合作的框架协议，促进了企业高效发展。但具体落实层面仍有待加强，例如需区分正常违规与职业打假人行为，提升监管人员的跨域合作思维，并探索针对进口企业的“一地留样，协同监管”机制以降低重复留样成本。
资本的参与
国际科创中心的“扩围”为资本助力生物医药产业发展提供了新契机。数据显示，2025年，长三角生物医药投融资总额约为1500亿元，占全国45%。其中，上海和江苏领跑，第三季度融资额分别达55.39亿元和29.48亿元。细胞基因治疗、ADC（抗体偶联药物）、核酸药物、高端医疗器械等成为投资热点，政策支持基金规模超500亿元。
资本的流动与企业的成长路径密切相关。上海作为产业策源地，许多企业在成长过程中会到周边地区布局中试、生产及技术转化，以利用更低的人力成本和更充裕的空间资源。当企业成长为赛道头部后，往往会再次回到上海设立研发中心或全球化中心，形成“回流路径”。在这一过程中，由于实验室和生产设施受监管要求无法搬迁，各地实际上共享的是企业成长带来的增量红利。例如，一些总部位于上海的企业，分别在嘉兴海宁布局IVD检测生产线、在嘉兴桐乡建立宠物检测设备生产基地、在湖州安吉实现实验动物生产基地的有效转化。这类案例已成为长三角地区科创与产业协同发展的标准路径。遵循这一产业规律，G60科创走廊也发起设立了生物医药基金，以整合区域资源。
未来机会与企业建议
未来3到5年，长三角生物医药产业将涌现新赛道与新机会。从技术发展角度看，由人工智能（AI）与大数据驱动的智能医药领域值得重点关注。AI技术将在靶点发现、分子筛选及优化临床设计等方面发挥作用，并通过对真实世界数据的分析重新界定疾病分型，催生突破性疗法。从商业发展角度看，细胞、基因治疗以及合成生物学的商业进展将加快，长三角地区在这些领域已形成领先优势。
对此，有专家为企业提出三点建议：
1. 战略上，主动融入区域协同生态，积极参与长三角各类产业创新联合体与联盟，实现平台共享，降低转化成本。
2. 研发上，加大对数据科学、AI等能力的投入，探索与量子计算等前沿技术的合作，并充分利用长三角丰富的临床试验资源，加速从实验室到市场的转化。
3. 布局上，聚焦解决尚未满足的临床需求，同时高度重视关键设备、耗材（如培养基、层析填料）的国产替代和供应链的自主可控，以保障生产安全并提升成本竞争力。
发布时间
2025-12-21T17:09:41+00:00
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