摘要
美国特朗普政府已启动对英伟达H200人工智能芯片对华销售许可的跨部门审查，此举可能促成该芯片首次出口至中国。特朗普提议允许销售并对交易收取25%的费用，旨在通过满足中国市场需求来抑制中国本土芯片产业发展，从而维持美国企业的领先优势。然而，该决定遭到美国政界对华强硬派的反对，他们担忧此举会增强中国军事实力并削弱美国的AI优势。目前，审查已送交国务院、能源部和国防部，这些部门有30天时间进行评估，但最终决定权归属特朗普。受此消息影响，英伟达股价盘前上涨1.4%。
线索
此项审查为英伟达带来了显著的投资机会与风险。机会方面，一旦销售获批，英伟达将能进入一个需求巨大的市场（原文提及首批订单已超产能），带来直接的收入增长；同时，通过提供非顶级的先进芯片，可能减缓中国竞争对手（如华为）的研发追赶步伐。风险方面，审查结果具有高度不确定性，面临来自国防、外交等部门的内部阻力，若被否决将使市场预期落空；此外，即便获批，向战略竞争对手提供先进AI芯片可能引发更长期的政策制裁和国家安全审查，为公司未来发展带来不确定性。投资者需密切关注30天审查期内各部门的意见以及特朗普的最终决策。
正文
根据五位知情人士透露，美国总统特朗普政府已启动一项审查程序，该程序可能促成英伟达旗下性能第二强劲的人工智能芯片H200首次实现对华出货。
特朗普于本月表示，将允许英伟达H200芯片对华销售，并称美国政府会对此类交易收取25%的费用。他声称，这项销售举措将降低市场对中国本土芯片的需求，从而助力美国企业保持对中国芯片制造商的领先优势。
该决定招致美国政界对华强硬派的批评，他们担忧这类芯片会大幅提升中国的军事能力，进而削弱美国在人工智能领域的优势地位。前总统国家安全委员会官员、对外关系委员会高级研究员克里斯·麦圭尔表示，向中国大量出口此类芯片“是一个重大的战略错误”，并称这类芯片“是制约中国人工智能发展的关键瓶颈”。
外界存在疑问，包括美国政府将以多快的速度批准此类销售，以及中国方面是否会允许本国企业采购这批英伟达芯片。
知情人士匿名透露，负责监管出口政策的美国商务部已将这批芯片的销售许可申请，送交美国国务院、能源部和国防部进行审查。其中一位身为政府官员的知情人士强调，此次审查将秉持全面严谨的原则，“绝非走走过场的形式主义”。
根据相关出口法规，上述部门需在30天内给出审核意见。如果各部门官员意见不一，最终决定权仍掌握在特朗普手中。
此次跨部门许可审查的启动此前未有媒体报道。美国商务部与英伟达公司暂未就此事回应置评请求。白宫发言人未就审查事宜发表评论，但表示“特朗普政府致力于确保美国技术体系的主导地位，同时不损害国家安全”。
受此消息影响，英伟达股价在周五盘前交易中上涨1.4%。
在特朗普政府内部，由白宫人工智能事务负责人戴维·萨克斯牵头，部分官员主张向中国出口先进人工智能芯片，能够打消华为等中国竞争对手加大研发投入、追赶英伟达和超威半导体尖端芯片设计水平的积极性。
关于H200芯片本身，它是英伟达当前旗舰产品“Blackwell”芯片的上一代产品，虽在多项人工智能任务中的运算速度不及Blackwell芯片，但仍在行业内被广泛应用，且此前从未获准对华销售。鉴于来自中国市场的首批订单量已超出当前产能，英伟达正考虑扩大H200芯片的产能。
特朗普政府此前曾一度计划批准英伟达旗下尖端产品Blackwell芯片的低配版本对华销售，但后来搁置了该计划，转而推进H200芯片的对华销售许可。
此项政策背离了拜登政府的立场。拜登政府曾以国家安全为由，出台了一系列限制措施，禁止向中国及部分可能成为芯片走私渠道的国家出口先进人工智能芯片。这也与特朗普首个总统任期的立场形成巨大反转，在首个任期内，特朗普曾以打击中国获取美国技术的渠道引发国际关注。
发布时间
2025-12-19 10:07:00
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