摘要
面对来自印度和越南的竞争，中国的消费电子出口正利用人工智能（AI）寻求新的增长路径。AI已深度融入PC市场，联想AI PC出货占比达33%，而MINISFORUM铭凡出口产品中60%具备AI能力，预计一年内达100%。Counterpoint数据显示全球PC市场正因Windows 10停服和AI换机潮复苏，出货量同比增长8.1%。与此同时，手机出口承压，2025年上半年出口额同比下降8.4%，美国市场正转向印度与越南。展望未来，中国正押注智能眼镜和人形机器人等下一代AI硬件，以期巩固其全球制造和出口优势，摩根斯坦利预测到2030年中国全球出口份额将从15%增至16.5%。
线索
* 投资机会：
1. AI硬件产业链：AI PC、Mini AI工作站、智能眼镜和人形机器人是核心增长赛道。投资机会聚焦于上游关键组件（如高算力芯片、大容量显存、新型传感器）以及拥有技术和市场先发优势的整机厂商。
2. 市场多元化布局：成功降低对美国市场依赖、实现全球销售网络覆盖的中国企业具备更强的抗风险能力和增长潜力。能够高效整合供应链、快速响应全球需求变化的公司，将在全球市场份额争夺中占据优势。
* 潜在风险：
1. 产业链持续外迁：印度和越南凭借成本优势和政策吸引，正在持续侵蚀中国在手机、PC等领域的制造份额。核心客户（如苹果）的产能转移将直接影响相关出口企业的订单量。
2. 底层技术竞赛：在人形机器人等前沿领域，尽管中国在制造和供应链响应上优势明显，但在核心算法和AI基础技术上仍与美国存在差距。若追赶速度不及预期，可能在下一代超级硬件的竞争中处于被动。
正文
人工智能（AI）正成为中国制造业巩固全球竞争力的关键因素。随着北美消费电子展（CES）的临近，AI已成为中国消费电子企业绕不开的技术趋势，也是其新产品面向全球市场的重要展示窗口。
中国是全球最大的消费电子出口国，但正面临印度和越南等新兴制造业强国的竞争。在手机和个人电脑等核心品类中，印度制造和越南制造的份额正逐步提升。业界观点认为，AI浪潮有望催生如机器人或智能眼镜等下一代重量级产品，而中美两国在AI生态上的领先优势，将帮助中国制造业在竞争中保持地位。
AI驱动的PC市场复苏
个人电脑（PC）市场正在经历由AI驱动的变革。总部位于深圳的MINISFORUM铭凡公司，其产品线正向AI全面转型，包括AI Mini PC、AI工作站、AI游戏机及AI NAS。其收入中超过八成来自海外，目前出口的电脑产品里六成已具备AI能力，预计一年后将达到100%。
个人电脑大厂如联想、戴尔也在积极拥抱AI。联想的AI PC出货量在第三季度已占总出货量的33%，并预计未来几个季度将保持双位数增长。
市场研究机构Counterpoint Research的统计显示，2025年三季度全球PC出货量同比增长8.1%。这一增长背后有三大驱动力：AI应用的兴起、微软Windows 10操作系统停止服务促使企业与消费者换机，以及疫情期间购买的居家办公电脑进入更新周期。Counterpoint认为，约40%仍运行Windows 10的PC在未来几年的替换需求，将成为推动市场增长的主要动力，且新一轮换机潮将由“边缘智能”而非单纯性能提升所驱动。AMD高管同样指出，旧电脑无法开启AI的新世界，未来的用户需要全新的AI PC和AI手机。
手机出口承压与竞争格局变化
与PC市场的复苏不同，中国的手机出口正承受压力。中国机电产品进出口商会数据显示，2025年上半年，中国手机出口额为497.9亿美元，同比下降8.4%；出口量为3.4亿部，同比下降7%，为2010年以来同期最低。同期，计算机产品出口额虽微增1.7%，但第二季度同比下降2.7%，全年出口预计承压。
全球手机和电脑的出口格局在过去五年间发生深刻变化，越南和印度已成为不可忽视的竞争者。数据表明，中国、印度和越南合计占全球手机产量的九成左右。2025年5月，美国自中国进口的手机数量同比下降74%，份额萎缩至23.8%。同期，美国自印度进口的手机数量同比增长261.2%，自越南进口的手机额同比增长183.3%，并在进口额上首次超过中国。这一轮产业链调整中，苹果公司将部分iPhone产能转移至印度，由中国ODM企业如龙旗科技等在越南和印度布局生产基地也是重要因素。
面对中美贸易摩擦和市场格局变化，中国企业正积极开拓多元化市场，降低对美国市场的依赖。以MINISFORUM铭凡为例，其国内市场占比仅为15%，美国市场约占30%，其余销售网络广泛覆盖欧洲、日本、东南亚及非洲，实现了全球布局。
下一代AI硬件的角逐
业界普遍认为，下一个具有统治力的硬件可能是智能眼镜或人形机器人。
智能眼镜因更贴近人体、能解放双手、支持第一视角拍摄和空间交互，被认为具备手机无法替代的潜力。中国企业已纷纷入局，形成“百镜大战”态势。追觅科技等企业计划发布自有品牌的AI智能眼镜，并构建包含戒指、眼镜在内的智能穿戴生态。长远看，智能眼镜有望成为眼动追踪、脑机接口等技术的理想载体。
人形机器人是中美竞争的另一焦点。美国企业如特斯拉在技术上有一定先发优势，而中国企业如智元、宇树科技等则在快速迭代。智元机器人高管认为，中国拥有全球最大的制造业生态和无法比拟的供应链效率与协同优势，尽管在算法上暂时落后，但追赶速度很快，并坚信中国将在新一轮机器人竞赛中最终胜出。
此外，Mini AI工作站也被视为未来的重要算力节点，可作为家庭算力中心或下沉到各行各业。这类设备能够提供比普通PC更强大的本地大模型运行能力，例如MINISFORUM铭凡推出的旗舰产品已部署了DeepSeek大模型。AMD高管指出，中国在AI应用端创新速度极快，为这类产品的研发和生产提供了优越的环境。
摩根斯坦利研究报告认为，尽管存在贸易紧张和保护主义，中国凭借其预测全球需求和快速调动资源建设产能的能力，将继续提升其在全球商品出口中的份额。报告预测，到2030年，中国在全球出口市场的份额将从目前的15%增长至16.5%。
发布时间
2025-12-18T19:36:31+00:00
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