摘要
“特朗普账户”计划拟为2025至2028年出生的新生儿提供1000美元初始资金，投资于美股指数基金。基于标普500指数年均10.5%的增长率测算，这笔资金在孩子18岁时或可增至约5800美元，至退休年龄时可能增长至约60万美元。若家庭每年追加投资至5000美元的上限，孩子在18岁时账户价值或超30万美元。该计划旨在提升美国民众持股比例，但因税收优惠不足（需用税后收入投资，支取时纳税）及可能遗漏低收入家庭的注册机制而面临公平性质疑。
线索
该计划的核心投资机会在于，它可能为金融市场创造一笔长期且稳定的被动资金流，对资产管理行业构成重大利好，特别是能够管理这些资金的机构。然而，其风险主要源于制度设计缺陷：第一，税收结构不具备吸引力，可能严重抑制家庭追加投资的意愿，使计划的规模远小于预期；第二，以报税为入口的“选择加入”机制，很可能无法覆盖最需要帮助的低收入和非报税群体，不仅违背了缩小贫富差距的初衷，甚至可能加剧财富分配不公。因此，该计划能否成功，关键在于能否解决税收效率和覆盖率这两大根本性问题。
正文
美国财政部长贝森特在12月17日晚间的讲话中，重申了“特朗普账户”计划的核心愿景，旨在将美国不持有任何股票的人口比例从38%降至零。该计划是“大漂亮法案”的组成部分，试图通过政府注资与复利效应重塑家庭资产负债表。
根据美国财政部披露的细节及白宫经济顾问委员会（CEA）的测算，若按照标普500指数年均10.5%的增长率计算，政府为符合条件的新生儿一次性存入的1000美元种子资金，到其退休年龄时有望增至约60万美元。若家庭每年能追加投资至5000美元的缴款上限，该账户在孩子18岁时价值可能超过30万美元。
计划规定，美国政府将为2025年至2028年出生的儿童建立投资账户，资金主要流向跟踪美股大盘的指数基金。财政部表示，此举意在为社会保障体系提供补充，让更多美国人直接参与到企业价值创造的分配中。
计划细节与收益预测
该计划的核心是利用长期复利效应。对于2025年1月1日至2028年12月31日出生的儿童，财政部将自动存入1000美元种子资金。在不同情境下，账户价值预测如下：
* 仅依靠1000美元初始资金：18年后预计增值至5800美元，28年后达到1.81万美元。
* 家庭每年额外存入250美元：孩子18岁时账户价值预计为2.07万美元。
* 家庭或捐赠者每年均达到5000美元的缴款上限：孩子18岁时账户将拥有超过30万美元的资产。
账户资金有严格的锁定期与用途限制。根据IRS说明，资金需等到受益人年满18岁后方可支取，且主要用于高等教育支出、购买首套房产或创业。
资金来源与实施时间
“特朗普账户”的资金来源结构多元化，除联邦财政拨款外，还包括企业主、慈善家及州政府的资金。
* 对于2025年前出生、年龄在10岁及以下，且居住在家庭收入中位数低于15万美元地区的儿童，将获得由戴尔科技创始人Michael Dell及其妻子捐赠的62.5亿美元资金支持，每人一次性发放250美元。
* 对冲基金巨头Ray Dalio夫妇也将为康涅狄格州的符合条件儿童额外提供250美元资助。
在追加投资方面，法定监护人、其他个人及私营实体均可注资。个人年度供款上限为5000美元，雇主可为员工子女账户贡献最多2500美元（该金额计入总上限），这些限额将随通胀进行年度调整。
该计划预计将于2026年7月4日后正式开放首批注资，家长需通过填写Form 4547表格或登录专用网站进行注册。
面临的争议与挑战
该计划在执行细节与税务效率上面临争议。
* 税收优惠问题：税务专家指出，与529教育储蓄计划不同，“特朗普账户”的资金来源于税后收入，且支取时收益部分需按普通所得税率纳税。前拜登政府高级税务官员Greg Leiserson认为，其税收优惠“微乎其微”，追加投资的意愿可能非常有限。
* 覆盖率问题：目前的注册机制倾向于让父母在报税时选择加入。Aspen Institute的Ray Boshara警告称，这可能会遗漏那些不需要报税或报税不规范的低收入家庭。众议员Don Beyer批评该计划是“错失的良机”，民主党方面已提出竞对方案。
* 行业关切：金融服务业密切关注财政部将如何遴选管理这些资金的私营机构。有行业警告称，若仅选择单一公司独家运营，其他机构将缺乏向公众推广该计划的动力。
计划理念与市场反应
该计划背后的意图在于培养新一代的“股东”。非营利组织Invest America的执行董事Matt Lira表示，通过让年轻人体验投资，可以让他们对资本市场体系产生更有利的看法。目前，包括Uber、Dell和Charter Communications在内的部分企业已表示有意为员工子女的账户供款。
发布时间
2025年12月18日 14:22
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