摘要
深圳航空启动160亿元股权融资，首期引入新投资方深圳市鲲航投资，其以20亿元增资后持股20.9134%。控股股东中国国航同步增资20.82亿元，维持51%的控股地位。此轮增资后，原持股49%的股东深圳国际股权被摊薄至约28.09%，并决定不参与后续增资。此次融资旨在增强深圳航空资本实力，优化债务结构，并支持其抓住大湾区发展机遇、更新机队以提升国际竞争力。
线索
此次融资是深圳航空一次关键的资本运作，其核心线索在于“国资强化”与“股东分化”。一方面，深圳国资旗下鲲航投资的入股，标志着地方国资对深圳航空这一核心战略资产的控制力显著增强，有助于协调地方资源，加速深圳机场国际枢纽的建设，为公司的长期发展提供政策和资源支持。另一方面，原重要股东深圳国际选择放弃增资、股权被大幅稀释，可能传递出其对本次融资估值或公司前景的保留态度，这为投资者提供了另一个观察角度。整体来看，中国国航维持控股权确保了经营稳定，而深圳国资的加入则为公司注入了强大的地方动力，但股东结构的变化也暗示了潜在的战略分歧。
正文
中国国际航空股份有限公司（中国国航）于12月18日发布公告，披露其控股子公司深圳航空股权融资的首期进展。深圳航空通过公开挂牌方式，引入新投资者深圳市鲲航投资合伙企业（有限合伙）（简称“鲲航投资”），并已签署增资协议。
根据协议，鲲航投资以现金20亿元向深圳航空增资，认购19.56亿元新增注册资本，持有增资后深圳航空20.9134%的股权。同时，为保持控股地位，中国国航以非公开方式同步参与首期增资，增资价格与鲲航投资一致，以现金20.82亿元认购20.35亿元新增注册资本。首期增资完成后，中国国航的持股比例为51%。
此项融资计划最早于8月28日晚间由中国国航披露。根据当时公告，深圳航空计划融资总金额160亿元，分两期实施。中国国航将按51%的持股比例同步增资，总金额不超过81.6亿元。首期融资即由深圳航空通过深圳联合产权交易所征集一名投资方现金融资20亿元，中国国航同步增资20.82亿元。
深圳国际亦在同日发布公告，确认其作为深圳航空的联营公司，决定不参与此次增资。第一阶段增资完成后，深圳国际所持深圳航空的股权将由49%被摊薄至约28.09%。公告同时提示，在后续增资中，其股权比例预计将进一步摊薄。资料显示，鲲航投资与深圳国际均为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会控制的企业。
关于公司治理，本次增资不导致深圳航空控制权变更。中国国航仍为实际控制人，对深圳航空合并报表，其在董事会的席位设置、数量及决策机制等治理结构与增资前保持一致。后续增资完成后，中国国航的持股比例计划保持在51.00%。
对于此次融资的目的，中国国航此前公告指出，该轮融资将增强深圳航空的资本实力，改善其资本结构，提升短期偿债能力，减轻债务负担并降低资金成本。战略上，这笔资金将助力深圳航空抓住粤港澳大湾区的政策优势，巩固市场份额，提升深圳机场的国际枢纽竞争力，并加快机队更新，特别是扩大宽体机规模以增强国际市场竞争力。
截至12月18日，中国国航（601111.SH）股价报8.94元/股，当日上涨2.17%。
发布时间
2025-12-18 16:37:08
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