摘要
中国工信部已正式批准首批L3级有条件自动驾驶车型（长安与北汽极狐各一款）的准入许可，允许其在特定区域（北京、重庆）开展上路试点。这标志着中国自动驾驶从测试示范阶段迈入制度化应用的新阶段。L3的核心在于在特定运行设计域（ODD）内，驾驶责任由驾驶员转移至车企，但这一定权责划分曾是L3发展的最大障碍。尽管此前如李彦宏、余凯等行业大佬曾对L3表示悲观，但如今其落地得益于强大的产业共识——作为全国最大的产业之一（2024年总产值10.65万亿元，占GDP近10%），汽车产业需通过L3等技术迭代巩固其全球竞争优势。L3的普及将重塑市场格局，竞争逻辑从硬件堆砌转向核心技术、数据闭环与安全合规，加速行业洗牌，并为激光雷达、域控芯片等核心供应商带来价值重估的机会。
线索
L3自动驾驶准入的落地，为投资市场揭示了清晰的价值重构路径与结构性风险。
* 核心投资机会：
1. 高壁垒供应商：L3对安全冗余和系统可靠性的要求将催生对高性能硬件的增量需求。激光雷达是直接受益者，单车搭载量预计从1-2颗翻倍至3-4颗，头部企业如禾赛科技、速腾聚创有望迎来价值重估。此外，线控底盘、域控制器芯片等执行层与决策层核心部件，是实现高阶自动驾驶的基石，其市场空间将被打开。
2. 头部解决方案商：智驾行业正经历残酷的“马太效应”。拥有全栈技术、广泛客户绑定和海量数据闭环的头部供应商（如华为、Momenta）将构筑坚固的护城河。其客户覆盖广（Momenta合作近70%全球头部车企）、专利储备足（近800件）的优势将使其在2026年智驾成为AI应用重要方向的趋势中占据主导地位。
3. 整车先发与自研龙头：率先获得L3准入的车企（长安、极狐）已抢占品牌高地，而具备强大自研能力、雄厚资金和规模化数据优势的整车厂，将在新一轮竞争中实现边际成本递减与合规溢价，拉大与追随者的差距。
* 关键投资风险：
1. 中小供应商的生存危机：行业整合趋势明显，二、三线智驾供应商面临巨大压力。客户高度集中（如福瑞泰克超76%收入来自吉利）、数据量和量产规模不足，使其难以构建竞争力。多家中小供应商扎堆港股上市，反映出其资金窘境与未来不确定性，毫末智行的倒下已是前车之鉴。
2. 整车厂的法律与成本风险：责任主体转移意味着车企需承担巨大的潜在法律风险和经济赔偿。同时，满足严苛的安全认证（如功能安全ISO 26262 ASIL-D）和更高配置的研发，将急剧推高成本，对资本实力较弱的车企构成严峻挑战。
3. 技术落地不及预期：尽管政策开闸，但L3“人机共驾”模式下的接管安全、极端场景处理等仍是技术难点。任何重大的安全事故都可能引发监管收紧，延缓整个商业化进程，带来系统性风险。
正文
中国工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，批准了来自长安和北汽蓝谷（极狐品牌）的两款车型。这两款车型分别面向城市拥堵场景和高速公路场景，并将在北京、重庆的指定区域内开展上路通行试点。此举标志着中国自动驾驶技术从测试示范阶段，正式迈入了制度化、规范化运行的新阶段，实现了从“试点申报与测试评估”到“产品准入与上路通行试点”的实质性跨越。
L3级自动驾驶被定义为有条件的自动驾驶，其核心意义在于系统首次在特定条件下被正式允许承担持续的驾驶责任。在L3之前，所有驾驶级别均属于辅助驾驶，责任主体为驾驶员。进入L3后，在规定的运行设计域（ODD）内，系统负责全部驾驶任务，驾驶员可以脱手、脱眼，进行看视频、吃饭等活动，但不能睡觉。在此状态下，若发生事故，责任由车企承担。然而，一旦车辆超出ODD范围或系统发出接管请求，驾驶员必须立即接管。若因驾驶员未能及时接管而导致事故，责任仍归于驾驶员。这种人机共驾模式下的责任划分，是L3发展的最大技术、法律与商业难点，曾长期导致车企因忌讳无法预估的法律风险而不愿承担相关责任。
过去几年，L3级自动驾驶在行业内并不受重视。2022年，百度创始人李彦宏曾判断L2之后率先进入商用的可能是L4。2023年，地平线创始人余凯作出更悲观的预测，认为十年后都不会有真正的L3出现。然而，政策与产业的现实发展超出了这些预测。L3如今得以落地，其根本驱动力来自于整个汽车产业的战略共识。
2024年，中国汽车产业总产值达到10.65万亿元，占全国GDP比重近10%，成为全国最大的产业。2025年前11个月，中国货物贸易顺差首次突破1万亿美元，其中新能源汽车、锂电池、光伏组件等“新三样”贡献突出。在此背景下，发展新能源汽车并通过技术迭代（如智能驾驶）持续提升产业竞争力，已成为整个产业集体的核心诉求。中国新能源汽车正是依靠绕开传统燃油车技术封锁，在电池、充电、芯片等领域快速迭代，才取得了国际市场的优势。因此，L3虽对单个车企意味着更高的责任和风险，但符合整个产业向上突围的宏大利益。这种强大的产业共识，形成了推动技术落地的趋势。
L3级自动驾驶的准入，将对汽车市场的竞争格局产生根本性影响。过往以造型、动力和性价比为轴心的竞争模式将弱化，系统的可靠冗余、场景渗透率及数据闭环效率，将成为衡量车企竞争力的核心。行业竞争已从L2+时代的功能丰富性和硬件堆叠，转向对“核心技术壁垒”与“规模化落地能力”的综合考验。技术门槛和安全标准（如功能安全ISO 26262 ASIL-D、预期功能安全SOTIF、网络安全UN-R155/R156）的严苛化，也加剧了企业的成本压力。
这种竞争逻辑的转变，将加速市场洗牌。在整车厂层面，掌握全栈自研能力、拥有规模化数据资产且现金储备充裕的厂商将获得竞争优势，而依赖外部采购、数据积累较少的玩家则面临被淘汰的风险。长安、北汽极狐凭借先发优势抢占品牌高地，比亚迪、广汽等传统车企及新势力也在迅速追加研发投入。
在第三方智能驾驶供应商行业，马太效应同样显著。头部企业如华为、Momenta因客户广泛且深度绑定、技术矩阵强大而地位稳固。例如，Momenta已与全球近70%的头部车企建立深度合作，并拥有近800项公开发明专利，其通过量产车不断获取数据，放大模型迭代和体验优势。相比之下，第二梯队企业生存压力巨大，许多都面临客户集中的问题。根据招股书数据，魔视智能2025年上半年最大客户收入占比21.9%；福瑞泰克同期对吉利单一客户的收入占比高达76%。客户单一依赖导致数据和量产规模有限，成为其发展的核心瓶颈。此前依赖长城汽车的毫末智行，因技术能力不足已被迫放弃，预示着留给中小供应商的时间窗口正在关闭。
对于产业链上游，L3的落地则带来了明确的增量机会。以激光雷达为例，L2时代追求“能用”，L3时代则要求“好用”和更高的安全冗余，单车搭载激光雷达的数量将从主流的1-2颗升级为3-4颗，高端车型需求更多。禾赛科技、速腾聚创等头部企业可能迎来价值重估。此外，线控底盘、域控芯片等核心环节也被认为是重要的投资方向。
总体而言，L3自动驾驶的准入是中国智能出行体系发展的重要里程碑。它对于整个汽车产业链是一次系统性升级，为激光雷达、智驾芯片等供应商创造了新的增长空间，但对于车企和第三方智驾供应商而言，则是一场残酷淘汰赛的催化剂，强者愈强、弱者愈弱的格局将进一步固化。有分析认为，到2026年，智能驾驶有望成为AI技术的重要应用方向。
发布时间
2025-12-18T07:58:34+00:00
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