摘要
2025年12月18日，中国人民银行开展了883亿元7天期和1000亿元14天期逆回购操作，其中14天期操作为时隔三个月后重启。当日考虑到到期量，央行向市场净投放697亿元人民币。此举旨在应对年末季节性流动性需求。同日，人民币对美元中间价结束两连升，调贬10个基点至7.0583。市场预期明年初央行可能实施降准，以支持信贷投放和春节期间的流动性需求。
线索
投资机会与风险并存。一方面，央行重启14天期逆回购并释放降准预期，明确了维持流动性合理充裕的立场，这对银行、券商等流动性敏感板块构成直接利好。释放长期资金以支持年初信贷“开门红”的信号，也预示着稳增长政策将持续发力，有助于提振市场对经济基本面的信心，可能利好周期性行业和整体市场情绪。另一方面，尽管央行进行流动性投放，但人民币中间价依然小幅走弱，显示出一定的贬值压力。若未来货币政策宽松与汇率稳定之间的平衡出现挑战，可能引发资本外流担忧，对市场造成扰动。因此，需密切关注后续降准是否兑现以及人民币汇率的后续走势。
正文
2025年12月18日，中国人民银行在公开市场进行了两项逆回购操作。其一为883亿元的7天期逆回购，操作利率维持在1.40%，与前次持平。其二为1000亿元的14天期逆回购操作，这是央行时隔近三个月后重启该期限操作。
根据数据，当日有1186亿元逆回购到期，因此两项操作完成后，央行单日实现净投放697亿元人民币。
临近年末，金融机构面临的流动性扰动因素增多，包括银行年终考核、财政收支变化以及居民现金需求上升等。央行重启14天期逆回购操作，旨在有效熨平这些因素带来的资金面波动，引导市场利率稳定，确保流动性处于合理充裕水平。
市场对未来的货币政策走向存在预期。有分析观点指出，综合当前经济金融态势，预计2026年1月央行有可能宣布降准0.5个百分点，此举可向市场注入约1万亿元的长期资金。这一方面能为明年初银行大规模信贷投放提供支持，另一方面也能兼顾春节前的流动性安排，同时释放出更强的稳增长政策信号。
在外汇市场，2025年12月18日，人民币对美元中间价定为7.0583，较前一交易日的7.0573下调10个基点，结束了此前连续两日的升势。现货市场上，在岸人民币与离岸人民币汇率早盘均在7.04附近波动。
发布时间
2025-12-18 09:16:15
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