摘要
2025年1至11月，全国一般公共预算收入20.05万亿元，同比增长0.8%，支出24.85万亿元，同比增长1.4%。税收收入总体保持增长，其中证券交易印花税同比大幅增长70.7%，表现尤为突出。结构上，装备制造业和现代服务业税收贡献显著，计算机通信设备、科学研究技术服务业税收均实现两位数增长。财政支出重点保障了社保、就业、科技和民生等领域，同时通过专项债券和特别国债等工具，持续加大政府投资力度以稳定经济增长。
线索
1. 资本市场活跃度显著提升：证券交易印花税同比增长70.7%，这是最强烈的积极信号，直接反映了前11个月股市交易量的急剧放大。这表明市场情绪回暖，投资者参与度极高，为券商、金融科技等资本市场相关行业带来了显著的业绩增长预期。
2. 高科技与高端制造成为增长引擎：计算机通信设备制造业（+14.1%）、电气机械器材制造业（+7.9%）以及科学研究技术服务业（+14.6%）的税收高速增长，印证了经济结构正在向高附加值、高技术领域转型。这指向了“新质生产力”相关领域的投资机会，如人工智能、半导体、高端装备、新能源技术等。
3. 财政政策支撑作用明确：整体财政收入增速放缓（0.8%），但支出增速（1.4%）更快，且政府性基金支出因债券资金使用而大幅增长13.7%。这表明当前经济增长依然高度依赖财政政策的逆周期调节。风险在于，若后续财政支持力度减弱，经济复苏的持续性将面临考验。机会则在于，财政资金重点投向的“两重”（国家重大战略和重点领域安全能力建设）、“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）项目，将直接利好相关基建、设备和消费产业链。
正文
根据财政部数据，2025年1至11月全国财政收支运行情况公布。全国一般公共预算收入累计20.05万亿元，同比增长0.8%，增幅与1至10月持平。其中，税收收入16.48万亿元，同比增长1.8%。
在税收收入结构中，部分行业表现突出。印花税收入4044亿元，同比增长27%。其中，证券交易印花税收入1855亿元，同比增长70.7%。装备制造业和现代服务业税收增长良好，具体来看：计算机通信设备制造业税收收入同比增长14.1%，电气机械器材制造业同比增长7.9%，科学研究技术服务业同比增长14.6%，文化体育娱乐业同比增长6.3%。
财政支出方面，全国一般公共预算支出24.85万亿元，同比增长1.4%。重点领域支出得到保障，其中：社会保障和就业支出同比增长8.1%，教育支出同比增长4.4%，卫生健康支出同比增长4.7%，科学技术支出同比增长7.9%，节能环保支出同比增长6.6%，文化旅游体育与传媒支出同比增长1.3%。
此外，全国政府性基金预算支出9.21万亿元，同比增长13.7%。支出增长的主要原因在于各级财政加快了债券资金的使用进度，包括地方政府专项债券、超长期特别国债等资金共计支出5.15万亿元（含以往年度结转债券支出）。
为应对经济形势，财政政策方向已作出部署。官方信息显示，政策将统筹用好专项债券、超长期特别国债等资金，优化政府投资方向，围绕打基础、利长远、补短板、调结构加大力度。同时，鼓励吸引民间资本参与重大项目建设。政策明确提出，要适当增加中央预算内投资规模，优化“两重”项目，并优化地方政府专项债券用途管理，以更好发挥政府投资的带动效应，推动投资止跌回稳。
发布时间
2025年12月18日 07:39
评论 ( 0 )