摘要
中国汽车市场正经历结构性重塑，自主品牌与外资品牌的市场地位发生反转。数据显示，自主品牌市场份额从2020年的36%升至2025年1-10月的65%，而外资品牌则降至35%。在此背景下，年销量不足10万辆的跨国车企退出中国市场的概率超过80%。与此同时，凭借电动车技术优势和高盈利能力，中国车企正加速全球化，预计到2030年将占据全球汽车市场三分之一的份额，海外扩张成为其未来增长的关键。
线索
投资风险：年销量低于10万辆的跨国车企面临极高的退出风险（概率超80%），相关合资公司如神龙汽车、奇瑞捷豹路虎、长安林肯等存在重大经营不确定性。更广泛的风险在于，任何未能深度本土化、未能将产品定义权下放中国团队的跨国车企，都可能在中国市场被边缘化。
投资机会：中国车企的全球扩张是核心投资主线。领军企业（如比亚迪）的海外毛利率（27.3%）远超国内市场（17.7%），显示出强劲的盈利潜力。机会不仅在于成功出海的整车企业，也在于被纳入全球供应链（如特斯拉的60余家中国供应商）以及技术输出（如宝马与DeepSeek的合作）的中国汽车产业链公司。
正文
中国电动汽车百人会理事长张永伟指出，近五年来，外资品牌与自主品牌在中国市场的份额出现“剪刀差”调整，跨国车企面临重大挑战，退出风险加大。
数据显示，2020年，中国汽车市场自主品牌份额为36%，外资品牌为64%。至2025年1-10月，自主品牌份额已提升至65%，外资品牌则下滑至35%。具体到2025年11月，德系品牌零售份额为14%，日系为11.7%，美系为5.7%，韩系为0.9%。随着市场地位反转，部分被边缘化的跨国车企如铃木、三菱已相继退出。
车百会分析认为，跨国车企退出中国市场的概率与其市场规模直接相关。目前，外资独资及合资整车企业超过45家。其中：
* 年销量低于10万辆的车企，退出概率超过80%，预计5～6家。
* 年销量在10万~30万辆区间的车企，退出概率为50%~80%，预计4～5家。
* 年销量在30万~60万辆区间的车企，退出概率为20%~50%，预计2～3家。
根据上险量数据，过去一年年销量低于10万辆的合资公司包括神龙汽车、奇瑞捷豹路虎、smart、长安林肯、长安马自达、江铃福特等。
为应对市场变化，头部跨国车企正加快向“在中国、为中国”战略转型。在本土化研发层面，大众投资成立中国技术研发中心“VCTC”，打造专属中国的电动汽车架构CMP；丰田在华成立电动智能汽车研发中心；日产成立日产技术开发（上海）有限公司，专注于智能驾驶、网联和新能源技术。
在合资公司内部，中国团队的产品定义话语权也在加大。例如，丰田采用本土首席工程师管理模式主导研发决策；大众的合作模式从“总部指令、本地执行”升级为“联合定义、共同开发”；通用的新车型产品定义权则完全由本土团队主导，100%围绕中国客户需求。
基于中国在电气化和智能化领域的领先态势，部分跨国车企已开始“在中国、为全球”的战略实践，将中国研发成果应用于全球市场。例如，宝马基于阿里与DeepSeek的大模型开发语音交互系统，并应用于全球新世代车型；特斯拉将其60多家中国供应商引入全球采购体系；Stellantis集团与零跑汽车成立合资公司，借助零跑的车型填补其全球平价电动车市场空缺。
从全球视角看，瑞银报告预计，中国车企有望在2030年占据全球三分之一的市场份额，相较于2025年的四分之一显著提升。报告指出，在经历海外销量从100万辆增至600万辆的爆发式增长后，中国车企正进入全球化2.0阶段。领军企业如比亚迪的海外毛利率达到27.3%，远高于其国内市场的17.7%，显示出海外市场的强劲盈利能力。
瑞银预测，在中国本土市场，自主品牌份额将从2025年的预计70%升至2030年的85%。在西欧市场，中国品牌份额有望从目前的约5%增至15%。在其他世界市场，中国品牌达到25%的份额并非难事。瑞银将全球市场分为五类：中国主场市场、美国基本无法进入的市场、西欧半保护半开放市场、日韩印等强势本土品牌市场，以及在本土化生产下限制较少的其他地区。
发布时间
2025-12-16T17:04:00+00:00
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