摘要
华源证券总经理助理陈洁指出，财富管理行业前景广阔，预计到2030年国内资金端与资产端规模将分别增长至490万亿和300万亿，且资金正从银行理财向标准化资产转移。她认为，私募基金凭借长期主义、分散配置和利益共享三大优势，在财富管理转型中发挥着独特作用。华源证券通过收购中植基金标类业务，成功实现向财富管理的转型，其金融产品保有规模约500亿，其中私募权益类占比80%，2025年1-8月财富业务创收超4.8亿元，且90%的百万以上客户实现盈利，为中小券商打造“小而美”特色提供了实践样本。
线索
文章揭示了财富管理行业的结构性机会：资金从非标资产和银行理财向公募、私募等标准化产品转移的趋势明确，这为券商财富管理业务提供了核心增长动力。华源证券的案例表明，深度聚焦并专业化运营私募基金代销业务，可以成为中小券商差异化竞争的有效路径。其成功关键在于：1）战略上长期坚持，通过收购快速获取成熟团队和客户基础；2）产品上构建“精品货架”，与头部私募深度绑定；3）考核上将员工利益与客户长期收益挂钩，解决短期激励与长期投资的矛盾。这预示着，在财富管理赛道上，具备专业私募筛选能力、并能提供长期陪伴服务的券商，有望在市场中脱颖而出。风险点在于，若客户资产配置过于单一，仍可能面临亏损风险，凸显了分散化投资的重要性。
正文
在一场于上海举行的私募业高质量发展论坛上，华源证券总经理助理陈洁就《私募基金与财富管理转型》主题发表了演讲。她系统阐释了财富管理的核心价值、私募基金在其中的作用，以及华源证券的实践路径与成果。
华源证券已将财富管理作为战略核心发展方向。2024年上半年，公司完成了对中植基金标类业务的收购。原中植基金标类业务负责人陈洁携团队加盟后，推动了华源证券财富业务的增长。数据显示，其代销金融产品收入在2024年进入全国前20。2025年1至8月，华源财富业务创收超过4.8亿元，其中80%的贡献来自原中植基金团队。此次收购也帮助华源证券从依赖手续费的经纪业务，转向以高净值客户资产配置为核心的财富管理业务。
陈洁认为，财富管理的本质是连接资产端与资金端的桥梁，核心价值在于实现资产的保值增值，并为客户提供穿越市场波动的情绪价值。她引用数据预测，到2030年，国内资金端规模将以8.7%的年复合增长率达到490万亿，资产端规模将以9.3%的年复合增长率扩容至300万亿。在结构上，资金端呈现银行理财规模收缩、公募与私募持续增长的态势；资产端则是非标资产占比下降，股票、债券等标准化资产成为主流。陈洁指出，这一趋势对券商财富管理业务有利。
尽管前景广阔，陈洁指出行业面临三大挑战：金融资产同质化严重，难以满足个性化需求；客户需要综合解决方案而非简单产品堆砌；长期投资回报要求与短期考核激励存在冲突。她认为，中小券商应聚焦细分领域打造优势，引用证监会主席吴清的观点，即中小机构可在重点领域打造“小而美”的特色服务商。据介绍，华源证券的“1221”战略体系即以金融科技和研究服务赋能的大财富管理转型为突破口，财富管理业务也被纳入其母公司武汉金控集团的“十五五”规划四大支柱。
关于私募基金的作用，陈洁总结了其三大独特基因：长期主义、分散配置和利益共享。她表示，私募的封闭期设计是长期主义的体现，能有效避免投资者在市场波动时做出非理性操作。同时，私募管理人依赖管理费与后端超额收益的模式，实现了与客户利益的深度绑定。
华源证券的财富管理转型已取得成果。目前，公司金融产品保有规模总计约500亿，其中私募权益类高达400亿，占比接近八成。2025年以来，客户通过赎回或现金分红已实现收益50亿。持仓百万以上的客户中，90%实现盈利；60%的客户持仓收益率超20%，20%的客户收益率突破50%。数据显示，10%未盈利的客户多因单一策略或单一管理人配置，而分散投资的大客户收益更为可观。
陈洁将成功转型的关键归因于三大维度：
1. 前瞻战略：公司于2019年与波士顿咨询明确了“以客户为中心，投顾驱动”的转型方向；2021年与普华咨询推进落地；2022年推出“鑫理财”基金服务品牌。
2. 运营能力：产品端坚持独立开放的“精品货架”理念，合作存续管理人近百家，其中百亿级占比超30%；系统端打造了“e顾”、“配置大师”等科技平台；人才端建立了以“为客户创造价值”为核心的考核体系，九成理财师名下客户平均持仓收益为正。
3. 落地执行：推行“螺旋四步法”——倾听、规划、实施、陪伴，强调前线理财师与分支机构的密切配合。
展望未来，陈洁表示，华源证券将在基金代销之外，与私募管理人在投研共享、交易服务、专户定制等方面深化合作，并拓展与公募、证券等机构的合作边界，打造跨域综合服务体系。
发布时间
2025-12-16 13:09:26
评论 ( 0 )