摘要：
OpenAI在成立十周年之际，已从一个非营利研究实验室转变为估值5000亿美元的商业巨头。其联合创始人马斯克与CEO奥特曼因公司商业化转型而决裂，马斯克创立了估值2300亿美元的竞争对手xAI，并曾提出974亿美元收购OpenAI。面对激烈的市场竞争，OpenAI计划投入超过1万亿美元建设AI基础设施，其ChatGPT产品周活跃用户已超8亿，公司预计年化收入将在2025年底达到200亿美元。
线索：
投资机会与风险并存。一方面，AI被视为“所有浪潮之母”，OpenAI的激进投资策略若成功，将抢占万亿级市场，并带动Oracle、AMD等产业链伙伴共同增长，其声称的“极端市场需求”和收入预测为高估值提供了支撑。另一方面，超过1万亿美元的投资计划被分析师质疑为“梦幻般的承诺组合”，存在巨大的执行风险和回报不确定性。同时，来自Google、Anthropic及马斯克xAI的激烈竞争，已迫使OpenAI进入“红色代码”状态并调整战略，其能否在烧钱竞赛中维持领先地位，避免重蹈Netscape覆辙，是核心风险点。
正文：
2015年12月11日，OpenAI以非营利研究实验室的身份成立，创始团队包括埃隆·马斯克和山姆·奥特曼等人，初始承诺资金为10亿美元，其使命是为人类福祉发展人工智能，不受商业压力影响。
2016年，英伟达CEO黄仁勋向OpenAI赠送了一台价值30万美元的DGX-1超级计算机。2017年，非营利理念面临压力。马斯克在一封邮件中警告，如果OpenAI变成科技初创公司，他将停止提供资金。奥特曼次日回复称，他对非营利结构仍然充满热情。
2018年2月，马斯克离开OpenAI董事会，官方解释是为避免与特斯拉AI业务的潜在利益冲突。2024年初，马斯克起诉OpenAI和奥特曼，指控其背叛了创始使命，并批评其与微软的紧密关系。马斯克曾试图阻止OpenAI转为营利性实体，并提出974亿美元的收购要约。
2024年10月，OpenAI完成重组，确立为非营利组织控股营利性业务的结构，营利性业务名为OpenAI Group PBC公共利益公司。马斯克创立的xAI公司预计将完成150亿美元融资，投前估值达2300亿美元。
并非只有马斯克成为竞争者。Dario和Daniela Amodei兄妹于2020年底离开OpenAI，创立了Anthropic公司。Anthropic的Claude大语言模型是OpenAI GPT模型的主要竞争对手之一，该公司上月表示微软和英伟达将进行投资，融资估值可能高达3500亿美元。
OpenAI的商业化转型推动了公司估值的飙升。ChatGPT发布三年来，每周用户已超过8亿人。如今，OpenAI的估值已达5000亿美元，面对来自Google、Anthropic、Meta和xAI的激烈竞争。
为应对竞争，OpenAI制定了超过1万亿美元的AI基础设施投资计划，主要用于建设大型数据中心和采购高性能芯片。相比之下，Anthropic在未来几年的计算承诺约为1000亿美元。
分析师对OpenAI的激进支出策略存在疑问。D.A. Davidson股票分析师Gil Luria认为，OpenAI的方法基于“梦幻般的承诺组合”，很难相信这些数字能够实现。奥特曼则表示，公司已看到足够需求支撑其支出计划，称市场需求“相当极端”。他预计公司年化收入将在2025年底达到200亿美元，到2030年达到数千亿美元。
OpenAI的巨额投资计划也使主要科技公司受益。Oracle签署了一份约5000亿美元的协议，在五年内向OpenAI出售基础设施服务。芯片制造商AMD和博通已将与OpenAI相关的需求纳入多年预测。
面对竞争压力，奥特曼近期在公司内部宣布“红色代码”，重新配置资源以提升ChatGPT的速度、可靠性和个性化，同时推迟了广告、健康和购物代理等项目。此举是对谷歌上月发布Gemini 3模型的回应。
OpenAI随后发布了ChatGPT-5.2，称其为“日常专业用途的最佳系统”。同时，公司与迪士尼围绕Sora AI视频生成器签署了为期三年、价值10亿美元的内容和股权协议。奥特曼表示，预计公司将在明年1月退出“红色代码”状态。
发布时间：
2025-12-15 14:30:44
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