摘要：根据一份对87位亿万富翁的调研报告，2025年全球亿万富豪人数与总财富均创新高，分别达到2,919人和15.8万亿美元。投资偏好上，北美虽仍是首选目的地，但吸引力有所下降，而西欧、大中华区及亚太地区的吸引力显著上升，尤其在长期投资中。资产配置方面，超过四成富豪计划增持新兴市场股票和对冲基金，同时关注基础设施与贵金属以分散风险。报告还指出，白手起家与财富继承共同推动富豪阶层扩张，未来15年内预计将有至少5.9万亿美元财富传给下一代，其中印度、中国内地与香港及西欧将是主要财富转移区域。
线索：投资线索显示，地域多元化成为核心策略。北美吸引力下降，而西欧、大中华区及亚太地区（尤其长期）的投资价值被重新评估，为投资者提供了新的增长点。在资产类别上，新兴市场股票的复苏、对冲基金在分化市场中的配置价值，以及基础设施和贵金属作为避险资产的吸引力，构成了明确的配置方向。主要风险集中于关税、地缘政治和政策不确定性。此外，未来15年近6万亿美元的巨额财富转移，不仅为财富管理行业带来机遇，也可能因继承人倾向于独立发展而导致大量家族企业进入出售或重组期，从而创造特定的并购投资机会。
正文：
投资偏好
一份针对全球87位亿万富翁的调研报告揭示了其最新的投资动向与财富结构。
尽管市场波动加剧，北美在未来12个月内仍被近三分之二（63%）的受访者视为提供最高投资回报机会的地区，但这一比例低于去年的五分之四（80%）。展望五年，看好北美的比例略升至65%，与2024年的68%基本持平。
北美短期吸引力下降的同时，其他市场的吸引力在上升。40%的亿万富翁认为西欧在未来12个月内提供了最大的投资机会之一，这一比例高于大中华区（34%）和亚太地区（不包括大中华区）（33%）。这些数字较2024年均显著上升，当时看好西欧、大中华区和亚太（不含大中华区）的比例分别为18%、11%和25%。
展望未来五年，约一半的亿万富翁认为亚太地区（不包括大中华区）（51%）和大中华区（48%）是最具吸引力的投资目的地之一。看好西欧的比例则不足三分之一（30%）。
资产配置
在对大中华区及更广泛亚太地区信心重燃的背景下，42%的亿万富豪计划在未来12个月内增加对新兴市场股票的配置，仅有2%计划减少。同时，43%的受访者计划增加发达市场股票配置，7%打算削减。
私募市场观点分化：49%计划增加直接私募股权敞口，20%计划减少；33%打算增加私募债配置，22%计划降低。
对冲基金是配置意愿上升的资产类别，43%的亿万富豪计划提高配置，18%计划减少。
为分散投资组合，亿万富翁正关注基础设施和黄金/贵金属。35%的亿万富翁正在增加对基础设施的投资，32%正在增加对黄金/贵金属的投资。
固定收益领域变化相对较少，大多数亿万富豪计划维持其在发达市场（52%）和新兴市场（66%）固定收益方面的配置。
一位欧洲亿万富豪表示：“地域集中度会带来风险，更好的机会在于多元化。我们更倾向将配置重心放在实物资产上，因为它们在波动或通胀环境中更能稳固价值。总体而言，我们希望在可预见的周期内，将财富布局在真正能长期保值的资产上。”
主要风险
亿万富翁对未来一年最担忧的问题依次为：关税（66%）、重大地缘政治冲突（63%）和政策不确定性（59%）。不同地区的担忧程度存在差异：亚太地区75%的亿万富翁担心关税，而美洲地区70%的亿万富翁则担心通货膨胀加剧或重大地缘政治冲突。
新晋亿万富翁图谱
2025年，全球亿万富豪人数增加8.8%至2,919人，总财富增长13%至15.8万亿美元。亚太区迎来显著回升，亿万富豪人数从981人增至1,036人，增幅居全球之首。亚太区亿万富豪中，79%为白手起家，总财富增长11.1%至4.2万亿美元。
中国内地在亚太区占据领先地位，2025年新增70位亿万富豪，总数达470人，总财富增加3,214亿美元至1.8万亿美元。
财富创造与继承
新一波亿万富翁正由商业创新和财富继承共同推动。2025年，196位白手起家的企业家成为新晋亿万富翁，总财富达3865亿美元，创下自2021年以来的最高纪录。与2021年主要由流动性推动的资产价格上涨不同，2025年的财富增长主要得益于企业的强劲发展。
财富继承额创下历史新高。2025年，91位继承人共继承了2,978亿美元财富，比2024年高出36%。西欧是这一趋势的焦点，48位西欧人继承了1,495亿美元财富。
目前，全球共有860位多代亿万富翁，合计拥有4.7万亿美元资产。欧洲、中东和非洲地区（EMEA）拥有最多的多代亿万富豪（341人），但美洲的300位世代亿万富翁持有的总财富最高，达2.1万亿美元。
多代亿万富豪正逐步向更年轻世代延伸：第二代人数增长4.6%，第三代增长12.3%，第四代及以上世代增长10%。
在2025年新晋的43位女性亿万富豪中，27位通过继承获得财富。
财富观与迁移
报告显示，82%的亿万富翁希望他们的孩子能够独立取得成功，而不是依赖继承的财富。67%希望子女追求自己的兴趣爱好，55%希望子女利用财富为世界带来积极影响。
高水平的移民可能会改变财富转移的格局。36%的受访亿万富豪表示他们至少迁移过一次居住地，另有9%正在考虑迁移。
未来财富转移预测
报告预测，到2040年，全球可能发生约6.9万亿美元的财富转移，其中至少5.9万亿美元可能会传给子女。
测算显示，未来15年内，接近一半（至少2.8万亿美元）的财富将转移至美国的继承人名下。
在亚洲，印度的继承人预计将继承最多财富，约3,824亿美元。尽管中国亿万富豪整体财富规模更大，但他们普遍更为年轻，测算表明到2040年，中国内地与香港的继承人将至少继承3,157亿美元。
西欧未来的财富转移规模预计将达到1.3万亿美元或以上。中东与非洲地区，继承人可能至少继承1,527亿美元的财富。
发布时间：2025-12-15 20:08:47
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