摘要
韩国锌业公司宣布与美国政府合作，共同投资74亿美元在美国田纳西州建设一座大型一体化冶炼厂。该项目资本支出66亿美元，预计2029年投产，将生产锌、铅、铜及多种关键战略矿产。资金来源包括美国政府提供的47亿美元贷款和2.1亿美元补贴。项目将通过一家名为Crucible JV LLC的合资公司推进，其中美国战争部持股40%，韩国锌业持股不足10%。
线索
此次投资机遇与风险并存。机会方面，项目深度契合美国在关键矿产供应链安全、国防工业及半导体领域的战略需求，获得了美国政府（国防部、商务部）在资金和股权上的强力支持，极大地降低了项目的财务和政治风险，并锁定了长期市场需求。风险方面，公司内部持续的控制权之争是最大隐患，大股东公开质疑该项目的商业动机，认为其旨在巩固管理层权力，这可能为项目未来的执行和决策带来不确定性。此外，韩国锌业在合资公司中持股比例不足10%，其作为项目主导方的收益权和控制权可能受限。
正文
韩国锌业公司宣布与美国政府达成合作，将共同投资在美国田纳西州克拉克斯维尔建设一座大型冶炼厂。
美国目前仅有一家主要锌冶炼厂，由大宗商品贸易商托克集团旗下的Nyrstar USA运营。根据声明，Nyrstar计划将这座工厂出售给韩国锌业，交易金额尚未披露。韩国锌业计划在该地建设一座全新的、最先进的、完全一体化的大型冶炼设施。
韩国锌业已与美国战争部（国防部）和美国商务部达成战略合作。项目预计资本支出为66亿美元，总投资额（包括营运资金和融资成本）为74亿美元。
韩国锌业在监管文件中表示，公司董事会已批准设立一家名为Crucible JV LLC的海外合资企业，投资方包括美国政府和其他战略投资者。冶炼厂项目中的约19.4亿美元资金将来自该合资公司。此外，美国政府和金融机构将提供47亿美元贷款，以及美国商务部根据《芯片和科学法案》提供的2.1亿美元补贴。
在合资公司股权结构中，美国战争部将持有40%的股份，而韩国锌业的股份将不到10%。
根据项目计划，韩国锌业将于2026年开始场地准备和基础工程，随后进行工程、采购、施工（EPC）总承包商的选择和设备采购。2027年将启动全面建设，计划于2029年竣工，之后分阶段投产。首先于2029年开始生产锌、铅和铜。
除了基础工业金属，这家冶炼厂未来还将生产金、银等贵金属，以及锑、铟、铋、碲、镉、钯、镓、锗等关键战略矿产。产品清单中还包括硫酸和半导体级硫酸。
消息公布后，韩国锌业股价在首尔收涨4.87%，盘中一度大涨26%。
然而，韩国锌业持续多年的股权之争仍给公司前景带来不确定性。公司第一大股东Young Poong与MBK Partners曾发起一项未经邀请的收购要约，由此引发控制权之争。Young Poong方面表示，韩国锌业应重新考虑其美国冶炼项目，并称该交易更多是为了巩固首席执行官Yun B. Choi的管理控制权，而非真正符合公司的商业利益。
发布时间
2025-12-15T23:50:51+00:00
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