摘要
2025年底，成都、深圳、南京等多个城市集中开通多条地铁线路，标志着“十四五”期间城市轨道交通建设的集中收官。然而，未来的建设规模预计将收缩。国家发改委已下发新一轮轨道交通规划申报通知，审批标准更高、要求更严。核心门槛在于客流强度，根据2018年国务院意见，申报地铁初期客运强度需不低于每日每公里0.7万人次，但全国54个已开通轨交的城市中，仅有18个达标。宁波因客流强度不足（0.46万人次/公里）被暂缓申报新一期规划，成为政策收紧的典型案例。新规甚至要求已获批但未开工的项目重新审批，预示着城市轨交“大跃进”时代或将结束。
线索
此次审批收紧的核心风险在于地方财政与运营效益的平衡。对于投资者而言，这意味着：
1. 产业链上游风险加剧：依赖新线路建设的工程、基建、车辆及设备制造商将面临订单减少的压力。未来市场增量将主要集中于少数客流强度达标、财政健康的头部城市，市场竞争将更为激烈。
2. 存量运营与优化成为新机遇：随着新建项目放缓，重心将转向现有网络的运营效率提升、技术改造和维护更新。能够提供智能运维解决方案、客流提升服务或参与TOD（以公共交通为导向的开发）模式优化的企业，将迎来新的增长点。
3. 地方债务与项目可行性：审批收紧旨在遏制地方政府因建设轨交而加剧的债务风险。未来，项目的可行性将更严格地与实际客流数据和财政承受能力挂钩，那些依赖政府补贴、长期亏损的线路项目将更难获得批准。
正文
2025年12月，成都市轨道集团宣布，地铁13号线一期与30号线一期于12月16日开通运营。13号线一期全长29.07公里，是成都首条交流制式全自动运行城轨快线；30号线一期全长27.96公里，是全国首条“车车通信+车地通信”信号双制式全自动运行线路。此次开通后，成都轨道交通运营总里程将突破750公里。加上9月开通的17号线二期（24.8公里）和10号线三期（5.87公里），成都完成了年度计划开通4条线路的目标。
临近年底，多个城市迎来轨道交通线路集中开通期。深圳市交通运输局宣布，年底将集中开通5号线西延段、8号线三期、11号线二期（红岭南段）及13号线一期（北段），使深圳轨道交通运营里程增至635公里。南京市的3号线三期和10号线二期也已进入开通倒计时，年底开通后，其轨道交通运营里程将达到524.4公里。
截至2025年11月，全国城市轨道交通运营里程超过500公里的城市达到9个。北京和上海超过800公里；广州和成都超过700公里；深圳超过600公里；武汉、杭州、南京和重庆位于500公里梯队。
2025年是“十四五”规划的收官之年。与2020年底相比，广州轨道交通运营里程新增207.9公里，深圳新增212.4公里，杭州新增209.7公里，成都新增161.73公里。
然而，与“十三五”和“十四五”期间的扩张相比，未来城市轨道交通建设的规模可能将收缩。宁波市发改委在回复网民问询时表示，该市轨道交通客流强度有待提升，目前暂不具备申报第四期建设规划的条件。根据交通运输部数据，宁波当时运营里程为261.4公里，客运强度为每日每公里0.46万人次。
这一情况源于2018年7月国务院办公厅发布的《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》。该意见规定，申报建设地铁的城市，市区常住人口需在300万以上，地区生产总值在3000亿元以上，一般公共财政预算收入在300亿元以上。同时，拟建地铁线路初期客运强度不低于每日每公里0.7万人次。
从全国数据看，客流强度达标是普遍难题。截至2025年11月，全国54个开通轨道交通的城市中，仅有18个城市的客运强度高于每日每公里0.7万人次。
在线路客流强度不高、地方债务压力渐增的背景下，城市轨道交通建设规划审批已被收紧。2018至2020年间，多个城市的轨交建设规划规模已被压减。2024年，仅有成都市获批新一期建设规划，目前有10多个城市正在排队等待审批。
宁波市发改委进一步透露，国家发改委已下发新一轮轨道交通规划申报通知，“标准较高、要求较严”。新通知还要求，对于前一轮规划中已批复但未组织实施的项目，也需重新报批。这意味着部分已获批线路可能面临被压缩或取消的风险。
发布时间
2025-12-15 20:59:06
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