摘要
截至2025年末，公开信息显示至少有77家上市公司透露订单饱满，部分企业的生产排期已至2027年甚至2028年。这些公司主要集中在电力设备、机械设备和电子行业。长期订单为企业未来业绩增长提供了确定性，根据机构预测，部分公司如中国船舶、天合光能等，在2025至2027年的净利润复合增速有望超过40%。同时，一些公司存在未来增长预期高于历史表现，但年内股价跑输行业指数的现象。
线索
投资机会在于寻找“预期差”明显的公司。文章指出了一个具体的筛选方向：那些未来三年（2025-2027年）机构预测的净利润复合增速显著高于过去三年，且当前市场表现（股价）却跑输同行业指数的公司。这类公司可能因市场短期偏见或信息滞后而被低估，其饱满的订单和高增长预期尚未在股价中充分体现，存在价值重估的可能。风险点在于，企业能否高效执行并交付长期订单，以及行业景气度能否持续，若下游需求发生变化，可能会影响未来的业绩兑现。
正文
中集集团在路演活动中透露，截至2025年6月末，公司海工手持订单约55.5亿美元，生产计划已排至2027年及2028年。公司在手订单保持高位，若能高效交付，全年营收及利润有望保持增长。
除中集集团外，年内多家公司也公布了长期订单情况。中国船舶于10月份表示，其订单饱满，排期已至2028年底，部分订单排至2029年。中国动力在6月份透露，其主要产品低速柴油机订单已排产到2028年。苏美达于3月份表示，截至2024年底，其船舶制造业务在手订单85艘，生产排期至2028年。振江股份表示，其海外燃气轮机配套产品订单已排到2027年。龙净环保表示，公司储能电芯订单饱满，现有产能满产满销，排产期已至2026年6月。天合光能在9月份表示，已签订的海外订单超10GWh，预计主要在2025年至2026年交付，并计划2026年储能出货量保持50%以上的同比增速。
这些长期订单为公司未来业绩提供了支撑。根据Wind机构对2027年净利润的一致预测中值计算，中国船舶、天合光能、中国动力在2025年至2027年的净利润复合增速有望超过40%。其中，天合光能、中国动力、中集集团等公司未来三年的净利润复合增速有望超过过去三年。以中集集团为例，其过去三年净利润复合增速为-23.6%，而机构预测其2027年净利润中值有望超过45亿元，对应未来三年复合增速超过15%。
自2025年11月以来，通过投资者互动平台等公开渠道表示订单饱满或充足的公司有77家。这些公司分布于13个行业，其中电力设备行业公司数量超过20家，机械设备行业超过15家，电子行业数量也居前。
电力设备行业订单充足的原因包括：下游需求带动，如锂电、电解液、储能、半导体相关业务订单提升；机器人零部件、航空零部件客户需求增长；以及公司自身运营效率提升和市场开拓。例如，联泓新科表示，其锂电碳酸酯溶剂装置运行良好，产品订单饱满，实现全产全销。
机械设备行业订单充足的原因包括：下游需求逐步恢复、渠道补库存需求，以及新项目产能释放。例如，欧科亿表示，公司当前在手订单充足，新增订单呈快速增长趋势，其“数控刀具产业园项目”产能预计在年底加速释放。科德数控也表示，公司在手订单充足，正在加速推进产能建设。
在这77家公司中，有19家公司呈现出未来增长潜力与当前市场表现不匹配的特征：以机构预测的2027年净利润中值计算，其今后三年净利润复合增速超过过去三年，但年内股价表现跑输所属申万一级行业指数。例如，捷捷微电年内跌幅超过20%，而其所属的电子行业年内涨幅超40%。机构预测该公司今后三年净利润复合增速接近30%，而其过去三年净利润复合增速为负值。
发布时间
2025-12-16 06:54:00
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