摘要
喜茶在一年多时间内净关闭近700家门店，门店总数从去年10月的4610家降至今年12月10日的3917家。这一战略收缩发生在其2022年11月开放加盟、门店数量从800家飙升至4600余家之后。2025年2月，喜茶宣布暂停接受新的加盟申请，旨在回归用户与品牌。创始人聂云宸身家70亿元，但在《2025胡润百富榜》中的排名下滑了268位。当前，喜茶面临客单价（29元）远高于主要竞争对手、加盟模式下品控与服务问题频发（相关投诉超2200条）等挑战。未来，其增长点将依赖于产品创新、攻占下沉市场及加速海外扩张（海外门店已超百家，一年增长6倍）。
线索
喜茶正面临一场严峻的“大考”，其核心风险与机遇并存。风险方面：首先，战略摇摆不定，从坚持直营到急速开放加盟，再到紧急刹车暂停加盟，反映出公司在规模化与品牌控制之间的平衡难题，这种不确定性对投资者信心是巨大打击。其次，加盟模式的弊端已显现，品控和服务水平的下滑正侵蚀其高端品牌形象，高客单价（29元）与低容忍度的消费者形成了尖锐矛盾，2200多条投诉是明确的警示信号。最后，在价格内卷的市场中，喜茶既无蜜雪冰城的极致性价比，也面临霸王茶姬等对手的快速追赶，其增长已显滞后。机会方面：喜茶的品牌资产依然存在，600亿估值的历史高点证明其市场号召力。海外市场成为其最亮眼的增长曲线，一年内门店数量增长超6倍，成功切入东南亚等高增长区域，这可能是其摆脱国内内卷的关键。此外，下沉市场门店密度仍低，若能找到适配的加盟管理模式，仍有巨大空间。总体来看，喜茶能否妥善处理加盟遗留问题，并成功将增长引擎转向海外和下沉市场，是其能否扭转颓势、重获资本青睐的关键。
正文
喜茶门店数量出现显著收缩。据监测数据，截至2025年12月10日，喜茶全国门店数量为3917家，相较于2024年10月的4610家，净关闭693家。在近90天内，新开门店9家，关闭门店84家。
喜茶曾长期坚持直营模式。2022年11月，公司宣布开放加盟，门店数量从最初的800余家迅速增长，最高峰时达到4600余家。然而，快速扩张也带来了品控难度加大、服务水平参差不齐等问题。2025年2月，喜茶发布内部信，宣布暂停接受新的加盟申请，理由是希望回归用户与品牌，不参与“数字游戏”与无意义的规模内卷。有加盟商透露，其早期投资的门店盈利可观，但后期投资的门店投入产出比差，至今未能回本。
在高端定位方面，喜茶面临挑战。品牌创立初期，其平均客单价在2020年达到52-56元。2022年初，喜茶进行全面价格下调，告别30元时代。即便如此，当前喜茶29元的客单价仍远高于霸王茶姬的19元和蜜雪冰城的7元。在门店规模上，与超4万家门店的蜜雪冰城相比也存在差距。截至发稿，在黑猫投诉平台上，与喜茶相关的投诉累计超过2200条，涉及服务态度差、喝出异物等问题。喜茶创始人聂云宸在《2025胡润百富榜》中以70亿元身家位列第1022位，排名较去年下滑268位。喜茶在2021年D轮融资后估值曾达600亿元。
中国新茶饮市场预计将持续增长。据行业白皮书，中国现制茶饮全品类终端零售额预计在2028年可达5466亿元。喜茶所在的鲜奶茶和水果茶品类份额预计将进一步提升。分析认为，产品创新是核心竞争力，同时供应链升级、标准化运营和数字化赋能至关重要。
未来增长点方面，下沉市场和海外市场被普遍看好。白皮书指出，二线及以下城市市场规模占比超60%，但门店密度较低，预计未来五年将净新增近30万家门店。海外市场方面，东南亚市场预计在2023至2028年间复合年增长率达19.8%。喜茶已加速海外布局，截至2025年8月，其海外门店总数突破100家，过去一年增长超过6倍，业务已拓展至新加坡、英国、加拿大、澳大利亚、马来西亚、美国、韩国、日本等国家。
发布时间
2025-12-15 12:05:47
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