摘要
越南经济在2025年表现强劲，上半年GDP同比增长7.52%，第三季度增长8.23%，全年增速预计突破8%。其医疗市场正快速扩张，但严重依赖进口，90%的医疗器械和47%的药品需求依赖海外。在此背景下，中国医疗企业于2025年加速进军越南，通过投资并购（如丽珠医药收购Imexpharm）、产品注册（近百款产品获批）和深度合作（如迈瑞医疗与河内白梅医院合作）等多种模式布局。尽管市场潜力巨大，但企业也面临来自日、美、德等国的激烈竞争和地缘政治带来的不确定性风险，深度本土化成为破局关键。
线索
投资机会的核心在于越南医疗市场的结构性供需缺口。该国医疗需求因人口红利（1亿人口，68%为劳动年龄）和支付能力提升（医保覆盖率93.35%，中产阶级壮大）而持续释放，但本土生产能力严重不足，为具备技术和成本优势的中国企业提供了替代进口和构建产业链的巨大空间。然而，主要风险在于非对称竞争格局。日本等国通过政府开发援助（ODA）等模式，早已与越南医疗体系深度绑定，形成了技术和信任壁垒，单纯的性价比策略难以奏效。此外，越南当前的经济红利部分源于中美贸易摩擦下的“中间商”角色，地缘政治的任何缓和都可能削弱其吸引力。因此，投资成功的关键在于超越简单的产品出口，通过并购、建厂或与核心医疗机构深度绑定，实现研发、生产、销售和服务的全面本土化，从而建立可持续的竞争壁垒，以应对市场格局和宏观环境的双重不确定性。
正文
2025年，越南经济呈现高速增长态势。据越南统计局统计，上半年国内生产总值（GDP）同比增长7.52%，创15年来新高，第三季度GDP同比增长8.23%，全年增速突破8%。在招商引资方面，2025年上半年越南吸引外商直接投资（FDI）215.1亿美元，同比增长33%；新注册外资企业数量1988个，同比增长21.7%。全球巨头如三星、英伟达、苹果、英特尔、富士康等持续追加投资，其中三星已将全球一半的手机产能置于越南，累计投资总额达232亿美元。
在此背景下，中国医疗企业于2025年开始大规模进入越南市场。5月，丽珠医药宣布以5.73万亿越南盾（约合2.2亿美元）收购越南Imexpharm公司64.81%的股份，这是中国资本首次实现对越南制药行业头部上市公司的实质性控股。10月，海尔生物与越南S.I.S芹苴国际综合医院及越进医疗达成战略合作，共同推动越南首个“医院用药全流程数智化解决方案”落地。数据显示，仅2025年一季度，在越南新注册的中国企业数量达391家，其中医疗企业占比超过20%。
越南医疗市场正以惊人速度扩张。据越南药品管理局数据，2023年越南药品市场规模达80亿美元，年增长率保持在8%～10%，预计到2030年将增长至160亿美元。医疗器械市场规模预计到2025年将增长至17.7亿美元，2029年突破24.7亿美元，年复合增长率为8.62%。
然而，越南医疗产业对进口依赖严重。医疗器械进口比例高达90%，国产份额不足10%，且以低价值产品为主。超声、磁共振等高精尖设备主要从日本、德国、美国、中国和新加坡引进。药品方面，越南本土生产能力仅能满足国内53%的需求，且以仿制药为主，每年进口药品支出超过50亿美元。原料药主要依赖中国和印度，两国合计占越南原料药进口总额超过90%。
除市场缺口外，越南的人口红利、支付能力提升、市场准入放宽和生产成本优势也吸引了全球投资者。越南约有1亿人口，15-64岁人口占比68%，处于“人口黄金结构期”。支付层面，2023年越南医保参保人数超过9330万人，覆盖率达93.35%，年医保总支出超439万亿越盾（约168.3亿美元）。同时，中等收入群体占比从2019年的26.86%提升至2024年的33.07%，释放了更多高端医疗需求。政策方面，2019年《药品管理法修订案》将药品临床试验审批时限从12-18个月压缩至6-9个月。2022年《医疗器械管理法》将部分器械注册权下放，审批时间缩短40%。自2025年7月起，医疗器械注册费用降低50%。
中国医疗企业进入越南市场经历了从简单贸易到深度融合的演变。早在1996年，中越两国签订医药合作协定。2000年前后，国药、广药等企业开始出口中药材和原料药，其中广药旗下的华佗再造丸是首个进入越南《国家医保药物目录》的外国传统药物。目前，国药在越南已实现95%的市场覆盖率和25%的市场占有率。英科医疗自2019年在越南建厂后，市场占有率已升至18%。
2025年，中国企业的落地模式主要集中在投资、产品获批和业务合作三大环节。
投资方面，企业通过收并购、设厂、合资等方式实现本土化。丽珠医药通过收购Imexpharm，直接获得了其3个EU-GMP认证工厂、300个药品注册批文及覆盖29个省市的经销网络。迪安诊断于2024年在越南设立子公司，并于2025年上半年获得ISO 15189等认证，实现从“产品出海”到“本地化运营”的升级。
产品获批方面，截至2025年11月30日，有近百款中国医疗产品在越南获批上市，包括奥精医疗的人工骨修复材料、海扶医疗的超声肿瘤治疗系统等。翰宇药业的醋酸阿托西班注射液和白云山中一药业的安宫牛黄丸也相继获批。此外，步长制药、太景生物等企业通过授权代理模式进入市场。
业务合作方面，企业通过与越南本地医疗机构深度绑定，嵌入其医疗体系。2025年6月，恒瑞医药与越南大型私立医院集团合作，进入高端市场。9月，迈瑞医疗与河内白梅医院签署合作备忘录，帮助建立首个符合JCI标准的重症人才认证体系。11月，孚宝机器人与越南TCI医院合作，部署“全院级智慧物流机器人解决方案”。
尽管前景广阔，中国医疗企业也面临挑战。首先是来自全球产品的激烈竞争。日本、美国、德国、韩国等国已在越南建立成熟产业链。日本企业通过政府开发援助（ODA）项目，自上世纪90年代起进入市场，其提供的低息贷款常附带“优先采购日企产品”条款，使后来者难以在招标中竞争。越南多数医院对CT、MRI等大宗设备仍更信任美、日、德品牌。
其次是地缘政治风险。越南的快速发展部分得益于中美贸易战下的产业转移红利。若国际贸易环境变化，这种“中间商”优势可能减弱。因此，企业需建立抗风险能力并强化本地化深度。
在近期举办的“越南国际医药制药及医疗器械展览会”上，中国参展企业占比高达52%，为最大海外参展群体，现场签约金额超过5亿美元，较上届增长65%。这显示了中国企业出海越南的决心，同时也提示需要持续挖掘本地真实需求，尽早实现深度本土化。
发布时间
2025-12-15T15:39:15+00:00
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