摘要
知名经济学家任永力预测，人民币兑美元汇率将在2026年底升至6.25，意味着名义汇率升值约12%。他认为，这一升值符合中国与世界的共同利益。人民币实际有效汇率预计仅温和上涨4%，既能避免损害中国国际收支，又能支撑中国资产。其核心逻辑是，疲软的人民币已加剧中国国内的产能过剩、内需疲软问题，并阻碍其以美元计价的收入倍增目标的实现。
线索
投资机会在于，若人民币如预期升值，以人民币计价的资产（如A股、人民币债券）对国际投资者的吸引力将增强，可能带来资本流入和资产重估。这预示着中国经济政策可能从“保出口”转向“促内需”，利好消费、服务等内需型行业。风险方面，人民币名义汇率12%的升值幅度较大，可能对出口导向型企业造成短期冲击。此外，该预测的实现高度依赖中国决策者的政策转向，若国内经济压力导致政策犹豫，升值预期可能落空，引发市场波动。投资者需关注中国政策信号及贸易伙伴国的反应。
正文
Eurizon SLJ Capital行政總裁、“美元微笑論”提出者任永力表示，人民币将在明年进一步升值，因其符合中国与世界其他国家的共同利益。
根据其报告，2026年底的目标汇率位为6.25。这一目标水平意味着人民币名义双边汇率将升值约12%，而人民币实际有效汇率的升幅可能仅为4%左右。该升幅被认为足够温和，不会损害中国的国际收支，同时能为中国资产提供支撑。
报告指出，世界将不再容忍疲软的人民币政策，而中国决策层也已认识到该政策对自身不利。疲软的人民币加剧了产能过剩、内需疲软和巨额贸易顺差之间的恶性循环。此外，中国提出了在2020年至2035年间实现整体收入翻番的目标，由于该指标以美元计算，人民币的疲软状态正阻碍这一目标的实现。
发布时间
2025-12-16 10:45:00
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