摘要
“每一代人都有自己的Labubu”这一观点，揭示了消费市场正经历由代际审美、情绪符号和身份表达驱动的结构性变迁。在《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》的政策框架下，中国消费市场正朝着新供给与新需求精准匹配的方向发展。政策旨在培育3个万亿级和10个千亿级消费热点，推动消费从“购买商品”转向“订阅生活”。数据显示，中国潮玩市场预计在2022-2026年保持约24%的复合增速，而银发经济规模预计将从2023年的7万亿元增长至2035年的30万亿元。未来的核心投资机会在于那些能够捕捉代际情绪趋势、打造可延展世界观、并拥有柔性高效供应链的企业。
线索
文章揭示了消费市场代际更替下的结构性投资机会，核心线索在于识别能够成为新一代“代际符号”的企业与赛道。
投资机会：
1. 政策驱动的赛道确定性： 《实施方案》明确指出了3个万亿级（老年用品、智能汽车、消费电子）和10个千亿级（潮玩、户外、宠物、智能穿戴、国潮服饰等）消费热点。这些赛道获得了顶层设计的支持，具备长期增长潜力，是投资布局的“长坡厚雪”。
2. 情绪价值的商业化： 投资的关键不再是产品功能，而是其承载的情绪价值。能够精准切中Z世代的身份认同与情绪治愈（如潮玩IP）、满足儿童认知发展与情感陪伴（如AI玩具）、以及提升老年人生活品质与自我实现（如智能穿戴、康养旅居）的企业，将率先捕获新需求。
3. 敏捷供给能力的溢价： 未来的竞争是供应链响应速度的竞争。具备“两天打样、三天出货”的柔性制造能力、数字化运营体系和快速迭代机制的企业，能将市场情绪迅速转化为商业产品，从而在竞争中占据优势。这构成了重要的投资护城河。
4. IP生态与场景融合： 单一爆款具有偶然性，真正的价值在于具备持续“造梦”能力的IP生态。能够构建可延展世界观，并实现多场景（线上/线下）、多业态（零售/文旅/内容）、多渠道（首发平台/社群）商业化的公司，其成长性将远超单一产品公司。
潜在风险：
1. 将爆款误判为趋势： 投资者需警惕单一产品的短期爆红，这可能是由不可复制的偶然因素驱动。若缺乏持续孵化IP和快速响应需求的底层能力，这类企业难以维持长期增长。
2. 代际情绪的快速变迁： “情绪需求”本身是易变的。今天流行的文化符号可能明天就被取代，这对企业的文化洞察力和产品创新能力提出了极高要求，投资标的可能面临快速过时的风险。
3. 供给端执行风险： 尽管柔性制造和个性化是方向，但这对企业的技术投入、管理能力和供应链协同提出了巨大挑战。转型失败或效率不及预期的企业，将无法兑现其商业潜力。
正文
“每一代人都有自己的Labubu”这一说法，是对消费代际更替的归纳总结。Labubu的走红并非偶然，而是代际审美、情绪符号与身份表达共同作用的结果。《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》（下称《实施方案》）为这一轮代际更替提供了制度化框架，旨在通过新供给承接新需求，使新需求与新供给的结构性变化更加清晰。
代际符号与精神载体
每一代人都有愿意为其反复买单的精神载体。对70后而言，这一载体是象征工业文明奇迹的变形金刚；对80后、90后而言，是耐克Air Jordan、索尼Walkman、任天堂红白机等，象征着个性觉醒与身份认同；而对当下的Z世代，盲盒、电竞皮肤与各类数字化IP构成了新的情绪坐标系。这种代际审美与情绪结构的迭代，折射出中国消费市场的新需求变迁。
消费模式的转变
《实施方案》政策例行吹风会提出“未来的消费，不再是购买一件商品，应该说是订阅一种生活”。这标志着消费正从物质获取迈向体验认同，其变化体现在三个维度：
* 空间维度： 消费场景从传统商场延展至文旅小镇、露营营地、主题乐园，并与虚拟空间深度融合。
* 时间维度： 消费从一次性购买走向长期关系，如盲盒的随机惊喜、会员订阅的持续交互。
* 关系维度： 消费者从买家角色发展为内容共创者与情绪传播者，品牌价值由社区关系与文化认同共同构建。
新需求的具体表现
新需求的具象化往往来自代际的集体选择，即每一代人心中的“Labubu”。
* Z世代与潮玩市场： 《潮玩产业发展报告》数据显示，中国潮玩市场预计在2022~2026年保持约24%的复合增速。以Labubu为例，其成功源于精准击中了三类情绪需求：身份认同（圈层通行证）、情绪治愈（高压生活的出口）和自我叙事（投射个人故事）。
* “一老一少”市场：
* 儿童与学生市场： 需求从安全功能迈向认知发展与情绪成长。家长期待玩具能成为以AI技术实现陪伴、互动与启发的数字伙伴。《实施方案》提出对儿童和学生用品实施安全守护三年行动，推动产品在材料安全、智能融合和功能设计上升级。
* 老年市场（银发经济）： 需求从被动护理转向主动生活质量提升。根据《中国银发经济发展研究报告》，2023年中国银发经济规模约7万亿元，预计到2035年将达到30万亿元左右。老年用品范畴由简单辅具扩展至养老服务机器人、适老鞋服、居家适老改造等综合生活解决方案，覆盖健康管理、社交、文化消费和自我实现。
新供给的进化方向
新供给的核心是依托新技术、新模式、新场景，实现更高精度的供需匹配。
* 制造端： 柔性生产与快速迭代成为标配。中国消费品品种已超过2.3亿种。2025年前三季度，智能无人机、智能车载设备增加值分别同比增长约59.9%和25.1%。服装行业已出现“两天打样、三天出货”的柔性制造模式。
* 产品端： 供给走向“千人千面”。《实施方案》提出围绕不同消费群体提供差异化供给。例如，智能技术在儿童用品上体现为安全守护与互动学习，在老年用品上则是健康监测与跌倒预警，在年轻人产品上则是时尚表达与兴趣娱乐。
* 场景端： 供给进化更为彻底。首发平台、首展首秀将新品发布变为社会事件。策展型零售、沉浸式文旅、非遗工坊等新场景，让商品消费与文旅体验形成双向循环。上海、北京等国际消费中心城市已成为新供给与新需求汇聚的关键节点。
投资逻辑与筛选标准
结合《实施方案》描绘的3个万亿级赛道（老年用品、智能汽车、消费电子）与10个千亿级赛道（潮玩、户外、宠物、智能穿戴、国潮服饰等），未来的投资主线清晰可见。筛选下一代“代际符号”可依据三个关键问题：
1. 是否切中一代人的独特情绪需求？
2. 是否具备可持续进化的供给体系（数字化运营、供应链灵活性、IP跨界延展性）？
3. 是否站在政策与产业趋势的长坡之上？
投资者需避免将单一产品的爆红误判为长期趋势。真正具备投资价值的是那些能够捕捉情绪趋势、打造可延展世界观、拥有柔性高效供应链，并能在多场景、多业态和多渠道实现商业化的企业，即具备持续“造梦”能力的企业。
发布时间
2025年12月15日 20:44
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