摘要
茅台近期公布了新的市场政策，核心在于2025年不唯指标论，给予公司更多市场化运作空间。具体措施包括2026年直营店不再分销、取消彩釉珍品生产，并主推茅台1935与精品等产品。受此影响，市场信心得到修复，酒价出现跳涨。同时，有市场观察指出，此前价格回落至1600-1700元区间时，包括飞天、精品在内的多款产品曾出现断货，显示出该价位存在真实需求。
线索
核心投资线索在于茅台管理思路从“计划指标”向“市场化”的根本性转变。这一转变若能成功执行，将赋予公司更大的经营灵活性，有望解决长期困扰市场的价格倒挂和渠道库存问题。机会点在于：1）市场化定价可能使茅台酒价稳定在1600-1700元这一被验证存在强劲真实需求的“甜蜜点”，从而释放巨大的消费潜力；2）对专卖店的优胜劣汰和C端团购的强化，将优化渠道效率，增厚利润。主要风险在于：1）政策执行效果的不确定性，传统经销商体系能否顺利转型存疑；2）当前价格上涨由短期信心驱动，若涨势过猛可能抑制真实需求，引发新一轮价格波动。
正文
关于贵州茅台近期的新政策及市场动态，相关信息整理如下：
一场于9日召开的会议后，各省区开始传达新的市场政策。其主要内容包含以下几点：
1. 2026年渠道调整：将不再执行直营店分销产品，但并未停止供货。
2. 2026年产品策略：酒厂将取消“彩釉珍品”茅台的生产。茅台1935和“精品”茅台将作为大单品进行重点推广，部分产品会减量，但未提及具体减量数字。
3. 2025年销售计划：不会提前执行2026年的合同计划，并且强调“不唯指标论”。
4. 专卖店管理：将通过考核指标对每家专卖店进行分级，实行优胜劣汰。要求经销商转变观念，加强团队建设，并做好面向终端消费者的团购业务。同时，会根据情况选择个别优质经销商，授权其进行线上销售。
有观点认为，该政策的核心是“不唯指标论”，这被解读为省级管理部门给予茅台更多市场化管理空间的信号。这一变化被认为至关重要，因为它可能让茅台的内部管理和市场销售拥有比以往更多的自由度和发挥空间。其他具体措施被视为基于这一核心转变的市场化反应，未来预计会根据市场情况出台更多及时、务实的政策。
在价格方面，近期茅台酒价出现跳涨，被部分市场人士视为信心的修复。此前，当茅台酒价回落至1600-1700元区间时，市场需求表现强劲，据称包括飞天茅台、精品茅台、生肖茅台、15年及30年茅台在内的多款产品均出现断货情况。
发布时间
2025年12月14日 06:43
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