摘要
A股主要指数于12月15日进行样本定期调整，涉及沪深300、深证成指、创业板指等多个核心指数，胜宏科技、东山精密等公司被调入多个指数。宏观层面，中央财办表示2025年经济总量预计达140万亿元，2026年将根据形势变化出台增量政策；央行将继续实施适度宽松的货币政策，前11月社融增量累计33.39万亿元；财政部与金融监管总局则分别聚焦推动投资回稳和化解金融风险。此外，多部门联合发文提振消费，多家上市公司发布重要公告。
线索
本次信息中蕴含着明确的政策驱动型投资机会与潜在的经济数据风险。
* 投资机会：
1. 指数效应：被调入沪深300、中证A50、中证A500等核心指数的个股（如胜宏科技、东山精密、指南针、中际旭创等）将获得被动指数基金的配置性买入，短期内可能带来流动性溢价和股价支撑。
2. 政策受益板块：中央财办、财政部、央行及三部门联合发声，明确了“稳增长、促消费、防风险”的政策主线。这直接利好以下领域：①大消费：商务与金融协同提振消费，关注汽车、家电、服务业等；②基建与地产链：财政部推动投资止跌回稳，金融监管总局支持稳定房地产市场，利好建筑建材、工程机械、优质房企及家电家居板块；③科技创新：财政政策支持“两重”项目，结合指数调入的科技股，可关注高端制造、AI算力等方向。
* 潜在风险：
1. 内需疲软信号：尽管社融总量增长，但M1增速环比大幅下降1.3个百分点至4.9%，反映出企业资金活化程度降低，经营和投资意愿可能不足，这是内需偏弱的警示信号，可能影响企业盈利复苏的斜率。
2. 政策落地效果不确定性：虽然增量政策预期强烈，但从政策出台到产生实际效果存在时滞，且面临国内外复杂经济环境的挑战。若后续经济数据未能持续改善，市场信心可能再次受挫。
正文
一、A股指数样本调整
根据指数编制规则，深交所和中证指数有限公司对多个指数样本进行定期调整，并于2025年12月15日正式生效。
* 深市指数调整：
* 深证成指：更换17只样本，调入德明利、沃尔核材、拓维信息、四方精创、长芯博创等。
* 创业板指：更换8只样本，调入双林股份、常山药业、富临精工、长芯博创等。
* 深证100：更换7只样本，调入藏格矿业、国货航、东山精密、胜宏科技等。
* 创业板50：更换5只样本，调入常山药业、菲利华、长芯博创、金力永磁、协创数据等。
* 中证系列指数调整：
* 沪深300：更换11只样本，调入华电新能、东山精密、指南针、光线传媒等；调出一汽解放、欧派家居、福莱特等。
* 中证500：更换50只样本，调入和而泰、华虹公司、东方雨虹、天合光能、欧派家居等；调出中国长城、森马服饰、王府井等。
* 中证1000：更换100只样本，调入仕佳光子、永鼎股份、王府井、德科立、风华高科等。
* 中证A50：更换4只样本，调入华工科技、光启技术、中际旭创、胜宏科技；调出中兴通讯、三环集团等。
* 中证A100：更换6只样本，调入东方财富、胜宏科技、中科曙光、赛力斯等；调出上海机场、紫光国微、中信证券等。
* 中证A500：更换20只样本，调入国泰海通、芯原股份、指南针、中天科技等。
* 沪市指数调整（已于12月12日收市后生效）：
* 上证50：更换4只样本，调入上汽集团、北方稀土、中科曙光等。
* 上证180：更换7只样本，调入国投资本、中天科技、瑞芯微等。
* 上证380：更换38只样本，调入中远海能、金发科技、中海油服、佰维存储等。
* 科创50：更换2只样本，调入翱捷科技、盛科通信等。
二、宏观经济政策与数据
* 中央财经委员会办公室：副主任韩文秀在2025—2026中国经济年会上表示，2025年中国主要经济指标表现好于预期，经济总量预计达到140万亿元左右。2026年将根据形势变化出台实施增量政策，协同发挥存量政策和增量政策的集成效应。
* 中国人民银行：
* 行长潘功胜主持召开党委会议，强调将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，促进经济稳定增长和物价合理回升。
* 发布金融统计数据报告，2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多增3.99万亿元。11月末，社融存量同比增长8.5%；广义货币（M2）同比增长8%；狭义货币（M1）同比增长4.9%。
* 公告将于12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作，期限6个月。
* 金融监管总局：局长李云泽主持召开党委会议，强调要着力化解存量风险，坚决遏制增量风险，严守不“爆雷”底线。支持稳定房地产市场，发挥城市房地产融资协调机制作用，并指导机构积极化解地方政府融资平台金融债务风险。
* 财政部：部长蓝佛安主持召开党组会议，指出要适当增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途，更好发挥政府投资带动效应，推动投资止跌回稳。发行超长期特别国债，支持“两重”建设和“两新”工作。
* 商务部、央行、金融监管总局：联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，提出深化协作、加大消费重点领域金融支持、扩大政金企对接合作等3方面11条政策措施。
三、公司与产业新闻
* 包钢股份：高牌号无取向硅钢冶炼技术取得新突破。
* 长飞光纤：子公司拟参与设立投资基金。
* 一品红：参股公司美国Arthrosi拟被并购。
* 赛意信息：公司牵头承担国家科技重大专项项目。
* 九安医疗：美国子公司四联检、三联检产品获FDA上市前通知。
* 佐力药业：拟3.56亿元收购未来医药多种微量元素注射液资产组。
* 嘉泽新能：拟投建两个风电项目，装机容量共计450MW，总投资约23.66亿元。
* 古鳌科技：实控人变更为徐迎辉，股票12月15日复牌。
* 祥生医疗：前三季度利润分配方案为拟每10股派3元。
* 安博通：筹划发行H股并在香港联交所上市。
* 宇树科技：发布人形机器人“App Store”，用户可上传和下载动作模型。
* 摩尔线程：回应称，拟使用不超过75亿元闲置募集资金进行现金管理，是为提升资金使用效率，不影响原有募投项目计划。
四、市场动态
* 新股申购：本周有5只新股可申购，包括健信超导（787805）、江天科技（920121）、双欣环保（001369）、誉帆科技（001396）、强一股份（787809）。
* 限售股解禁：12月15日至21日，共有30家上市公司限售股解禁，合计市值约130.41亿元。其中燕东微解禁市值超过55亿元，林泰新材、盛新锂能解禁市值超10亿元。
* 重大违法退市：因造假被强制退市的紫晶存储，收到法院刑事判决书，包括实控人在内的10人被判刑。
* 北交所市值打新：有市场消息称北交所市值打新进入网上测试阶段，多家券商表示暂未开展相关测试，但此前有相关调研。
* 美联储主席人选：美国总统特朗普表示，美联储前理事凯文·沃什是下一任主席职位的头号候选人。
五、机构观点摘要
* 中信证券：建议寻求海外敞口与内需修复的交集配置。海外敞口品种业绩兑现力强但估值提升难度大，内需品种景气度一般但一旦超预期修复，估值弹性较大。
* 中信建投：认为跨年行情蓄势待发，牛市底层逻辑仍在。中期重点关注有色金属、AI算力，主题上关注商业航天、可控核聚变和人形机器人。
* 国泰海通：建议延续双主线均衡配置，谨防交易波动。一方面做好黄金、有色等降息受益资产的配置；另一方面关注国内政策驱动的春季行情，短期以顺周期权益资产为主。
发布时间
2025年12月14日 20:53
评论 ( 0 )