摘要
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文指出，面对人口负增长，中国养老财富资产储备规模与发达国家差距巨大，前者不足GDP的15%，而后者平均超过50%。他呼吁，当前养老金体系亟需从依赖当期劳动收入的负债型制度，转向依赖资本积累的资产型制度，核心在于壮大第二、三支柱，以应对老龄化挑战。
线索
核心投资线索在于养老金体系从“人口红利”向“资本红利”的结构性转变。政策明确指向壮大第二、三支柱，这意味着将有大规模、长周期的养老资金需要专业的资产管理。这为资产管理机构、保险公司、公募基金等带来了巨大的业务增长机会。能够提供稳健回报、符合养老长期投资需求的金融产品（如目标日期基金、养老理财等）将迎来发展风口。反之，若改革迟滞，养老金体系对财政的依赖加剧，将构成宏观经济层面的长期风险。
正文
在中国社会科学院社会保障论坛上，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文表示，中国正面临人口负增长的局面，其养老保险制度在建立不到40年的时间里，已经使用了发达国家在100多年制度改革中采取的各项措施。
这些措施包括对缴费率、替代率和退休年龄等参数进行调整，以及建立主权养老基金和发展第二、三支柱养老金。尽管如此，中国的养老财富资产储备规模与发达国家相比仍存在很大差距。数据显示，发达国家的养老财富资产平均规模超过其GDP的50%，很多国家甚至超过100%或200%，而中国目前这一比例不到15%。
郑秉文呼吁，当前养老金体系正处于一个关键的改革阶段，即从依赖“人口红利”转向依靠“资本红利”，从“负债型制度”向“资产型制度”转变。他认为，养老保险第一支柱的各项参数调整已经或正在进行，当前最迫切的任务是壮大第二和第三支柱，以降低整个养老金体系对当期市场劳动收入的依赖。
发布时间
2025-12-15 07:19:52
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