摘要：根据中国汽车工业协会数据，今年前11个月中国汽车产销量均超3100万辆，同比增长超10%。其中，11月单月产量首次突破350万辆，创历史新高。市场的强劲增长主要得益于贯穿全年的“以旧换新”政策与新能源汽车购置税全额减免的组合效应，该政策有效提振了内需，并在年底引发购车热潮。然而，明年的相关政策尚不明确，且新能源车购置税减免将退坡，为未来市场带来不确定性。
线索：当前汽车市场的繁荣高度依赖政策刺激，这既是机遇也是风险。短期内，相关车企，尤其是新能源品牌，正享受政策末班车带来的销量和业绩冲刺，构成短期交易性机会。然而，核心风险在于“政策悬崖”的出现。随着明年“以旧换新”政策不明朗及购置税减免退坡，今年被提前透支的需求可能导致2025年初市场增速急剧放缓甚至下滑。投资者需警惕这种需求前置效应带来的周期性波动，并关注车企在无政策红利下的真实盈利能力和市场竞争力。消费升级趋势（如换购更大车型）可能成为结构性亮点，但整体行业的可持续增长面临考验。
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中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年11月，中国汽车产销量分别为353.2万辆和342.9万辆，月度产量首次超过350万辆，创历史新高。在高基数基础上，产销环比和同比均实现增长。今年前11个月，汽车产销量累计均超过3100万辆，同比增长均超过10%。
市场的增长与政策推动密切相关。2025年，“以旧换新”政策首次贯穿全年，并与新能源汽车购置税全额减免政策形成组合效应，有效提振了内需市场。
临近年底，政策实施进入最后阶段，市场出现购车冲刺现象。据智己汽车一家门店的补贴申领专员介绍，该店在周末两天内已订出30多台车。部分消费者因担心明年购置税政策变化而选择在年内购车。该政策也加速了部分次新车主的换车周期，有车主卖掉了2023年购买的轿车，转而购入六座SUV。
在上海的比亚迪销售网点，数据显示今年以来售出的新车中，“以旧换新”的比例达到约63%。自7月1日“以旧换新”补贴改为摇号后，该比例进一步上升，下半年幅度接近70%，比上半年递增5-7个百分点。
上海市的“以旧换新”补贴体系包含国家、地方、区乃至镇级的多级补贴，总额可达2-3万元。对于刚需购车群体，这相当于在车价已有优惠的基础上再打7-8折。叠加新能源汽车购置税全额减免，对市场的提振效应显著。有购车者表示，总计4万多元的购置税和置换补贴，可以用于购买多项汽车配件。
关于未来政策，截至目前，明年的“以旧换新”相关政策尚未明确。同时，新能源汽车购置税减免政策将退坡至减免一半。
发布时间：2025-12-12 12:15:13
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