摘要：2025年11月，全国百城新建商品住宅去化周期攀升至27.4个月的历史新高。为应对此状况，中央经济工作会议为2026年定调，明确提出“因城施策控增量、去库存、优供给”以稳定房地产市场。这是自2016年后中央层面再次重点强调“去库存”，反映出当前市场面临新房库存高企与二手房挂牌量激增的双重压力，形势复杂且紧迫。
线索：中央将“去库存”列为重点，预示着后续可能出台一系列刺激需求的政策，如降低购房门槛、提供财政补贴等，这为房地产销售、中介及相关产业链带来短期机会。同时，“优供给”和“控增量”意味着新房开发将放缓，行业重心可能转向存量房运营、城市更新和保障性住房建设。然而，若政策效果不及预期，高库存将持续压制房企现金流，加剧债务风险，并可能传导至金融系统。此外，新开工面积的减少将对上游原材料和工程机械行业构成持续压力。
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积极影响：
1. 房产服务 (85)：去库存政策旨在促进房屋交易，将直接增加房产中介和代理服务的业务量，佣金收入有望显著提升。
2. 家装装修 (75)：存量房和新房的销售活跃将直接带动后端的装修、翻新需求，家装行业将迎来订单增长。
3. 物业管理 (70)：售出的房屋需要物业管理服务，去库存加速了物业管理的在管面积增长。同时，“优供给”也强调提升居住品质，利好优质物业公司。
4. 商业银行 (60)：房地产市场稳定有助于改善银行资产质量。去库存带来的房屋交易将增加按揭贷款投放，为银行带来新的业务增量。
5. 资源回收 (50)：“优供给”和城市更新可能涉及部分老旧建筑的拆除改造，这将产生建筑废料，为资源回收行业提供原料。
消极影响：
1. 住宅开发 (-90)：“控增量”政策直接限制了新项目的开发，高库存背景下房企拿地和新开工意愿将降至冰点，行业核心业务受到严重冲击。
2. 钢铁制造 (-80)：房地产是钢材的主要消费领域之一，新开工面积的锐减将直接导致建筑用钢需求大幅下滑。
3. 基础建材 (-80)：水泥、玻璃、砂石等基础建材的需求与房地产新开工规模高度正相关，控增量政策将使这些行业面临需求萎缩。
4. 建筑机械 (-75)：新开工项目减少意味着施工现场对挖掘机、起重机等工程机械的需求降低，相关设备销售和租赁业务将受挫。
5. 民用建筑 (-70)：住宅建设是民用建筑的重要组成部分，控制新增住宅供给将直接导致该领域的建筑合同和工程量减少。
正文：2025年11月，全国百城新建商品住宅去化周期攀升至27.4个月，创下历史新高。在此背景下，于12月10日至11日举行的中央经济工作会议为2026年的经济工作设定了基调。会议明确提出要“着力稳定房地产市场”，并制定了“因城施策控增量、去库存、优供给”的策略。这是自2016年中央经济工作会议后，再次将“去库存”作为明确要求。与2016年主要针对三四线城市库存高企的情况不同，当前市场不仅面临新房库存压力，还叠加了二手房挂牌量激增的新挑战，使得市场形势的复杂性与紧迫性更为突出。
发布时间：2025-12-12T04:21:21+00:00
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