摘要
截至2025年12月5日，股票私募整体仓位指数升至82.98%，创下年内新高，其中百亿级私募仓位指数高达89.02%，逼近90%。数据显示，自2025年8月以来，私募机构加速加仓，近七成股票私募和近八成百亿私募已处于满仓状态，显示出头部机构对后市的强烈看好和积极布局。
线索
投资机会的核心线索在于宏观政策支持与经济基本面修复的共振。头部私募的高仓位行为，结合其对“慢牛”行情的预期，预示着市场结构性机会仍在酝酿。具体机会点集中在三个方向：一是受外需和技术升级驱动的科技及先进制造业；二是具备高股息、低估值属性的防御性蓝筹；三是代表新质生产力的成长主线。风险方面，市场或进入“战略相持阶段”，普涨行情减弱，投资机会将更加聚焦，对选股能力提出更高要求，需平衡好进攻与防守。
正文
截至2025年12月5日，股票私募仓位指数为82.98%，刷新今年以来最高纪录，并已连续三周维持在82%以上的高位区间。该数据因信息披露合规等原因存在滞后。
从全年趋势看，股票私募仓位从2024年底的73.54%持续攀升，累计涨幅达9.44%。其中，自2025年8月以来的加仓速度尤为显著，四个月内仓位指数上涨了9.05%。
从仓位分布结构分析，68.80%的股票私募仓位大于80%，处于满仓状态；18.41%的私募维持中等仓位；空仓与低仓位的私募合计占比为12.79%。
大规模私募在本轮加仓中表现突出。截至2025年12月5日，百亿私募仓位指数达到89.02%，在所有规模私募中最高。其中，76.78%的百亿私募处于满仓状态，17.81%为中等仓位，空仓与轻仓机构合计占比不足6%。
从年内加仓幅度看，50亿-100亿规模的私募仓位指数年内上涨21.95%，百亿私募年内上涨18.75%，两者涨幅均高于行业平均水平。
对于市场前景，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，在宏观政策落地与经济基本面修复的背景下，A股中长期配置价值凸显。私募业绩回暖强化了加仓意愿，同时居民资产向资本市场迁移的趋势为头部私募提供了充裕资金。
淡水泉投资认为，政策与流动性环境对市场风险偏好有支撑，美联储降息预期和国内流动性宽松是利好因素。企业盈利呈现结构分化，科技及先进制造板块在外需和技术升级驱动下增长动能较强。
星石投资预计，2026年国内经济延续修复、企业盈利逐步爬坡是大概率事件，海外流动性上半年将保持宽松。A股“慢牛”趋势有望延续，盈利与估值可能形成共振。高景气科技领域和供需格局改善的传统行业有望进入业绩释放期。
睿郡资产首席投资官王晓明指出，市场进入战略相持阶段，应平衡进攻与防守，为2026年做好布局。股票资产的性价比依然存在，增配权益是性价比较高的选择，明年的投资机会将更加聚焦。
安爵资产董事长刘岩建议，可采用哑铃型配置：用30%-40%仓位布局高股息低估值蓝筹作为防御，30%-40%仓位聚焦新质生产力主线捕捉成长，剩余20%-30%作为机动仓位。同时关注消费复苏、反内卷、金融、民生基建与城市更新、国企改革等政策受益板块。
淡水泉看好三条主线：一是中国企业凭借供应链优势加速出海；二是在半导体等科技自主可控领域实现技术追赶；三是新一代消费群体崛起带来的新品牌和新机遇。
发布时间
2025-12-12 19:38:07
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