摘要：根据CME“美联储观察”的数据，市场预期美联储在2026年1月维持利率不变的概率约为75.6%，降息25个基点的概率为24.4%。展望至2026年3月，累计降息25个基点的概率约为40.4%至41.4%，维持利率不变的概率约为50.5%至52%，而累计降息50个基点的概率约为7.6%至8.1%。
线索：市场数据显示，美联储在短期内维持高利率的可能性较大，这为投资者提供了明确的线索。一方面，高利率环境将继续利好对利率敏感的金融行业，如银行和保险，其净息差和投资收益有望保持高位。另一方面，高利率对资本密集型行业和依赖融资的领域构成持续压力，例如房地产开发、汽车制造和部分高成长科技股，其融资成本和运营压力将增加。此外，强势美元可能持续，影响出口导向型企业的竞争力，但有利于进口商。投资者应关注利率敏感型资产的结构性机会与风险。
行业影响 <
显著积极影响：
1. 商业银行 (评分: 90): 高利率环境直接扩大了银行的净息差，即贷款利率与存款利率之间的差额，从而显著提升其核心盈利能力。
2. 人寿保险 (评分: 80): 保险公司将大量保费收入投资于债券等固定收益产品，利率上升意味着其投资组合的收益率提高，增强了公司的盈利能力和偿付能力。
3. 财产保险 (评分: 75): 与人寿保险类似，财产保险公司同样受益于投资收益率的提升，更高的利率能增加其浮存金的投资回报。
4. 公募基金 (评分: 70): 在高利率背景下，货币市场基金和短期债券基金对寻求稳定高收益的投资者吸引力大增，预计将带来显著的资金流入。
5. 支付服务 (评分: 60): 支付公司持有的客户备付金（浮存金）可以投资于短期高收益产品，利率上升能增加这部分利息收入。同时，只要经济活动保持稳定，交易量就不会受到太大影响。
显著消极影响：
1. 住宅开发 (评分: -90): 高利率直接推高抵押贷款利率，严重抑制购房需求，导致房地产销售放缓，新项目开发活动减少，对行业造成重大打击。
2. 商业开发 (评分: -85): 商业地产项目高度依赖债务融资。利率上升不仅增加新项目的融资成本和难度，也使现有项目的再融资压力剧增，导致资产估值下降。
3. 传统车企 (评分: -80): 汽车作为大宗消费品，其销售对消费者信贷成本高度敏感。贷款利率上升将直接提高购车成本，抑制市场需求。
4. 建筑机械 (评分: -75): 该行业与房地产和基础设施建设景气度密切相关。下游建筑活动的放缓将直接导致对工程机械的需求减少。
5. 人工智能 (评分: -70): 高成长科技股的估值高度依赖对未来现金流的折现。利率上升会提高折现率，从而压低其当前估值。同时，研发和扩张的融资成本也会增加。
正文：
根据CME“美联储观察”在2025年12月12日发布的数据，市场预测美联储在2026年1月维持利率不变的概率为75.6%，降息25个基点的概率为24.4%。对于2026年3月，市场预测累计降息25个基点的概率为40.4%，维持利率不变的概率为52%，累计降息50个基点的概率为7.6%。
次日，即2025年12月13日，CME“美联储观察”更新的数据显示，市场对2026年1月降息25个基点的概率预测维持在24.4%，维持利率不变的概率为75.69%。对于2026年3月的预测，累计降息25个基点的概率更新为41.4%，维持利率不变的概率更新为50.5%，累计降息50个基点的概率更新为8.1%。
发布时间：2025-12-13
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