摘要
2025年，中国私募证券投资基金行业总规模突破22万亿元，创下历史新高。行业整体业绩表现强劲，多家主观多头私募代表产品年内收益超过50%，而量化私募表现尤为突出，部分百亿量化旗下的中证1000和2000指数增强产品收益超过60%。在行业由“量的积累”迈向“质的飞跃”的背景下，人工智能（AI）被视为未来数十年核心的投资机遇，其中算力基础设施被普遍认为是当前及未来十年中国经济与资本市场的关键增量。同时，行业也面临规模与业绩平衡、量化策略同质化以及AI投资潜在泡沫等挑战。
线索
投资机会显著集中于以AI为核心的“新质生产力”领域。多位行业专家指出，AI产业正处于“基建大时代”，上游的算力、光模块、服务器、数据中心及液冷等基础设施需求将长期处于高景气状态，且中国在全球AI供应链中具备制造业优势，有望承接大规模订单。此外，中小盘指数增强策略在2025年取得了超额收益，显示出市场结构性机会。风险方面，需警惕AI投资可能出现的局部泡沫，以及量化策略因过度同质化引发的拥挤交易风险。对于私募管理人而言，如何在规模扩张的同时维持业绩稳定，以及如何利用AI技术提升投研效率而非被工具取代，是实现高质量发展的核心挑战。
正文
2025年，中国私募证券投资基金行业总规模突破22万亿元，创下历史新高。一批私募机构管理规模突破百亿，大量产品净值创下历史新高。
据渠道信息，源乐晟、新思哲、复胜、同犇、彤源等多家主观多头私募旗下的代表产品年内业绩超过50%。量化私募业绩表现更为突出，明汯、世纪前沿、蒙玺、龙旗等多家百亿量化私募旗下的中证1000和中证2000指数增强产品业绩超过60%，其背后是中小盘指数增强策略的火爆。
2025年12月11日，一场以“高质量发展”为核心命题的私募行业论坛在上海举行。截至2025年10月末，私募产品存续总规模已达22.05万亿元。论坛探讨了行业从“量的积累”迈向“质的飞跃”过程中的机遇与挑战。
复旦管院科创中心首席经济学家邵宇提出，2026年作为“十五五”规划开局之年，投资主线应聚焦于“发展、民生、安全”三大方向。新质生产力，涵盖AI、新能源、生物科技及其基础设施，将成为经济增长核心引擎。
运舟资本创始人周应波认为，AI是持续20年以上的时代机遇。当前AI产业正处于发展的第一阶段，即“AI基建大时代”，投资机会核心在上游。他建议客观看待AI发展中可能存在的局部问题，避免刻舟求剑。
尚雅投资董事长石波判断，人类已进入以AI为核心的“智能革命”。根据杰文斯定律，智能水平每提升一倍，上游算力需求大致需要放大十倍。他推演出算力投资是未来十年中国经济与资本市场的关键增量，其中光模块等算力基础设施具备更高弹性。他认为当前阶段更接近“泡沫初期”，三年内上游产能仍将紧平衡。中国凭借完整的制造业体系，有望在AI数字基建中承接大规模订单。
华源证券总经理助理陈洁在演讲中提到，2030年中国居民金融资产预计将达490万亿，资管产品规模将增至300万亿。华源证券金融产品资产管理规模（AUM）达500亿，其中私募权益占比近八成。
在圆桌讨论环节，多位私募高管就行业热点展开探讨。
关于量化私募发展，蒙玺投资创始人李骧认为AI可以赋能量化投研的每个环节。灵均投资合伙人马志宇总结了量化私募规范化发展的三大意义：提升定价效率、引入长期资本、分散风险。千象投资总裁吕成指出，私募行业发展需通过差异化产品线适配不同资金方需求，并加强投资者教育。
关于私募业高质量发展，合晟资产总经理冯建桥、和谐汇一副总经理孙曦东等探讨了规模与业绩的平衡问题，认为需要战略选择与策略容量相适配，并可通过平台化、完善产品线等方式解决。相聚资本总经理梁辉强调，AI技术极大提升了投研效率，投资人员需在AI形成的共识基础上提炼出独特观点，与AI协同成长。
论坛期间，颁发了首届“私募基金·华尊奖”，奖项覆盖主观多头、量化策略、债券投资、组合管理等多个领域，共设四大单元15项大奖。
发布时间
2025-12-12 10:27:33
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