摘要
多家硅料龙头企业联合成立北京光和谦成科技公司，注册资本30亿元，旨在通过行业协同调控产能，规划保留总产能不超过150万吨。该公司定位为产能整合与战略收储平台，不直接销售产品，预计此举将使多晶硅价格稳定在每吨6万元以上，并助力头部企业于2026年实现盈利。此动态对跟踪科创板新能源企业的科创新能源ETF（588830）等投资标的产生影响。
线索
投资机会：
1. 行业底部反转： “光和谦成”的成立标志着光伏硅料行业从恶性价格战（内卷）转向协同调控，供给侧得到有效约束。这为行业价格触底反弹和企业盈利修复奠定了基础，是行业景气度反转的重要信号。
2. 龙头企业受益： 通威、协鑫等作为主要股东，直接参与并主导了这次行业整合。在产能得到控制和价格稳定后，这些拥有成本和技术优势的头部企业将最先受益，其盈利能力和市场份额有望得到提升。
3. ETF投资价值凸显： 科创新能源ETF（588830）等跟踪新能源板块的指数基金，其重仓股包含了上述硅料龙头及其他产业链核心公司。行业基本面的改善将直接传导至指数表现，为投资者提供了布局行业复苏的便捷工具。
潜在风险：
1. 执行与协同风险： 该平台的成功依赖于各股东企业间的有效协同和执行力。若未来企业为自身利益违背产能约束协议，或平台运作不及预期，价格稳定的目标可能难以实现。
2. 政策监管风险： 这种行业性的产能协同与价格调控模式，可能触及反垄断法规。未来若面临监管机构的审查或干预，可能会对现有格局产生不确定性。
3. 下游需求不及预期： 价格稳定的前提是下游需求能够消化被控制的产能。如果全球光伏装机需求增长放缓，即使供给侧收缩，也可能导致库存积压和价格压力。
正文
由多家硅料龙头企业联合投资设立的北京光和谦成科技有限责任公司已正式登记成立。该公司被视为光伏行业进行产能调控的重要举措，相关企业规划保留的硅料产能将不超过150万吨。
光和谦成公司目前的注册资本为30亿元。持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等。根据介绍，光和谦成公司未来计划进行增资，届时各股东的持股份额可能会发生变动。此外，该公司的股权份额被设计为可以在股东内部自由流动。
多晶硅行业有望进入一个“市场化运作+行业协同调控”的新发展阶段。光和谦成科技的核心定位并非多晶硅的生产或销售企业，其核心使命是搭建一个行业级的产能整合与战略收储平台，通过市场化手段对行业的产能与产品进行调节与托底。
根据行业成本测算，在引入新机制后，多晶硅市场的主流价格预计将稳定在每吨6万元以上。基于此，光伏行业的头部企业有望在2026年实现盈利。
科创新能源ETF（代码：588830）紧密跟踪上证科创板新能源指数。该指数从科创板市场中选取50只市值较大的，涉及光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，旨在反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2025年11月28日，上证科创板新能源指数（代码：000692）的前十大权重股分别为：阿特斯(688472)、天合光能(688599)、晶科能源(688223)、大全能源(688303)、容百科技(688005)、天奈科技(688116)、厦钨新能(688778)、嘉元科技(688388)、孚能科技(688567)、派能科技(688063)。这前十大权重股的合计占比为47.84%。
其他相关交易型开放式指数基金包括：创业板新能源ETF（159261），光伏ETF基金（159863）。
发布时间
2025-12-12 13:52:07
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