摘要
影石Insta360与大疆在无人机与全景相机市场展开全方位竞争。影石发布首款全景无人机影翎A1，进军大疆主导的无人机领域；大疆则以全景相机Osmo 360反击，切入影石的核心市场。双方爆发激烈价格战，大疆Osmo 360上市三个月销量达29万台，营收8.6亿元。影石虽在全景相机市场仍宣称占据近80%份额，但其无人机A1初期销量引发争议。这场涉及产品、价格、人才和舆论的“深圳德比”，在2024年大疆营收超800亿元、影石为56亿元的悬殊体量下，凸显了新秀挑战巨头的激烈态势。
线索
投资机会在于影石若能成功在无人机市场站稳脚跟，将打破其增长瓶颈，支撑其高市值。其全景无人机产品具备差异化创新，有望开辟新赛道。然而，风险极高：一是技术与工程壁垒，无人机是系统工程，影石在飞行平台、成本控制上与大疆差距明显，仓促发布的产品A1面临“高不成低不就”的定位困境；二是财务压力，为应对竞争，影石研发与营销费用激增，已严重侵蚀利润，若新业务无法快速造血，将面临资金链压力；三是巨头反击，大疆在品牌、供应链、市场份额上拥有绝对优势，其即将推出的竞品可能对影石形成致命打击。这场博弈本质是影石用资本换时间，但其能否在耗尽资源前补齐技术短板，是决定其成败的关键。
正文
市场背景与竞争格局
影石Insta360与大疆两家公司总部均位于深圳，相距约13公里。影石在全景相机领域占据主导地位，2023年全球市场份额达67.2%，2024年接近80%。在运动相机市场，影石位列全球第二。大疆则在消费级无人机市场拥有统治力，在中国市场份额长期超过70%，全球市场维持在70%至85%之间，在美国市场份额高达90%。
产品线互渗与正面交锋
影石进入无人机市场的计划可追溯至五年前，当时已开始申请相关专利。2025年7月23日，影石高调宣布进军无人机行业。次日，大疆宣布将发布首款全景相机Osmo 360。7月末，Osmo 360正式发布，性能对标影石X5，定价低800元。影石随即在发布会前一小时将X5降价500元应对。
此后，价格战持续升级。9月，大疆发布对标影石GO Ultra的Osmo Nano，叠加补贴后价格低900元。10月末，影石发布新款X4两天后，大疆推出掌上无人机Neo2。双十二期间，影石将X4价格降至2998元。
大疆Osmo 360在上市三个月内销量达29万台，营收8.6亿元。影石则回应称其三季度营收同比增长超90%。
影翎A1发布与市场反应
2025年12月4日，影石发布全球首款全景无人机影翎A1，主打体感遥控与VR头显全景画面。发布会次日，影石股价开盘下跌8%。第三方监测数据显示，A1发售16小时全网销量约1000台。
影石创始人刘靖康在内部信中称，公司遭遇“舆论攻击”，并公布A1在中国区发售48小时销售额超3000万元。他将此归因于“某些行业巨头的格外关注”，包括外部舆论唱衰和供应链环节的“排他”打压。
影翎A1国补后起售价为6799元。市场分析认为，该价格对普通消费者过高，而对专业创作者而言性能又不足以满足生产力需求，定位尴尬。同时，该价位直接与大疆Air系列竞争。
人才争夺与渠道竞争
两家公司在人才上竞争激烈。影石早期社招偏好有大疆背景的员工，策略是提供高于大疆的薪资。2025年，大疆前高管张博、林德军加入影石，其中张博曾负责大疆代理商体系改革，其加入后革新了影石的渠道打法。
线下渠道方面，2025年11月，长沙一家影石门店门头被拆除。影石销售负责人表示将承担损失，暗示遭遇“二选一”打压。随后流出的一份《情况说明》称，拆除系店主违规装修后自行行为。
数据争议与营销策略
关于全景相机市场份额，不同机构报告出现分歧。一份第三方报告称，大疆Osmo 360上市一季后份额达43%，影石为49%。影石在财报会上质疑该数据准确性。另一份行业报告则称影石份额仍为86.7%，但该报告发布后两度下架。
刘靖康个人风格高调。在影翎A1公测活动中，他曾向员工撒现金20万元，引发争议，事后公司道歉。该事件为影石带来巨大流量，其市值一度暴涨450亿元。
财务表现与战略投入
影石2024年营收为56亿元，大疆同期营收超800亿元。为突击无人机赛道，影石2025年上半年研发投入增至5.62亿元，同比增长一倍；营销费用增长75%至6.28亿元。这导致其上半年营收增长超51%，但净利润仅微增，净利润率大幅下滑。
大疆则长期奉行产品至上策略，在影石发起竞争前，市场投入相对保守。面对影石的营销攻势，大疆开始扩建市场团队，并增加广告预算，争夺头部KOL资源。
未来展望
影石选择进入无人机市场，旨在突破其核心业务（全景相机，年市场规模约50亿元）的增长瓶颈，寻求在万亿级无人机市场的发展。然而，无人机技术壁垒高，涉及空气动力学、无线通信等多领域。大疆在该领域积累了大量数据和经验。
市场预期大疆将推出其首款全景无人机Avata 360，这可能对影翎A1构成直接竞争。影石从宣布成立影翎品牌到A1正式发售，仅用时四个月，被外界认为节奏较快。
发布时间
2025-12-12T18:52:08+00:00
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