摘要
“十四五”期间（2021-2025年），山西省属企业累计生产原煤29亿吨，其中近10亿吨作为中长协电煤进行保供。在此期间，山西煤炭产业结构深度调整，超过95%的矿井已升级为先进产能，大型煤矿产量占比超80%。尽管2024年因安全监管和价格因素产量下滑，但2025年前10个月产量已同比增长3%，有望重夺全国第一。面对能源转型，山西省正规划从煤炭大省向能源强省转变，致力于煤炭的清洁低碳利用、多元化发展以及与新能源、新材料等产业的融合。
线索
投资机会：
1. 产能集中与效率提升：山西煤炭产业已高度集中，95%以上为先进产能矿井，并应用了工业互联网平台。这预示着行业整体生产效率、安全水平和成本控制能力得到系统性提升，利好头部煤炭企业。
2. 政策驱动的转型价值：省级规划明确支持煤炭产业向高端化、高附加值产品攀升，特别是与煤化工、煤基新材料的协同融合。这为相关产业链的技术升级和投资布局提供了明确的政策导向和增长空间。
3. 能源安全的“压舱石”地位：在国家能源转型过渡期，煤炭的稳定供应被视为关键。山西作为核心产区，其产能的稳定性和保供能力具有战略价值，相关企业有望获得持续的市场需求和政策支持。
潜在风险：
1. 转型不确定性：文件明确指出，新旧动能转换仍处“爬坡过坎”阶段，且煤炭消费即将达峰。若向新能源和新材料的转型不及预期，传统产业支撑减弱将对全省经济和相关企业构成长期压力。
2. 周期性与政策性波动：2024年的产量下滑已显示出行业对安全监管和煤炭价格的敏感性。未来，类似的政策收紧或市场价格波动仍可能直接影响企业的产量和盈利能力。
3. 资本开支压力：实现“智能绿色安全开采”、建设“新型能源体系”及发展下游产业需要巨大的资本投入。若融资环境变化或项目回报不及预期，可能增加企业的财务负担。
正文
据山西省国资委副主任、新闻发言人闫卫伟于12月11日介绍，“十四五”时期，山西省属企业累计生产原煤29亿吨，其中中长协电煤保供量接近10亿吨，占全省煤炭总产量的三分之一。
过去五年，山西省煤炭产业结构经历了深刻变革。全省累计建成301座先进产能矿井，占矿井总数的95%以上。在此期间，山西省在全国率先实现年产60万吨以下煤矿的全部退出或重组，全省煤矿总数减少至887处。产能集中度因此大幅提升，大型煤矿的产量占比达到80.76%。目前，全省煤炭总产能稳定在14.65亿吨/年。为推进产业转型升级，全国首个省级煤炭工业互联网平台已上线运行。
根据国家统计局数据，2021年至2024年，山西省原煤年产量分别为12亿吨、13.2亿吨、13.8亿吨和12.8亿吨。其中，2021年至2023年，山西省煤炭产量连续三年位居全国第一。2024年，受安全监管力度加大和煤炭价格下调的影响，山西省原煤产量同比减少约1亿吨，产量排名被内蒙古超越。
进入2025年，山西省煤炭产量呈现回升态势。1月至10月，全省原煤累计产量为108485.8万吨，同比增长3%，产量高出内蒙古自治区近3500万吨。自当年第二季度以来，内蒙古的月度原煤产量已持续落后于山西。业内分析预计，2025年山西省原煤产量有望重回全国第一。
在能源转型过渡期，煤炭作为“压舱石”的角色依然关键。11月28日，中共山西省委通过的一份关于制定“十五五”规划的建议指出，山西省资源型经济固有的结构性、体制性、素质性矛盾尚未得到有效解决，新旧动能转换仍处在爬坡过坎阶段。随着煤炭消费即将达峰，煤炭等传统产业的支撑作用正在减弱，这对全省产业转型升级提出了更为迫切的要求。
该建议提出，“十五五”期间，山西省将“着力深化能源革命”，持续推进“五大基地”建设，重点做好“煤炭清洁低碳发展、多元化利用、综合储运”相关工作。目标是推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升，并加快建设新型能源体系。
建议还明确，山西省规划从煤炭大省向能源强省转变，将推进煤炭的智能绿色安全开采，保持全省煤炭产能的稳定接续，以保障国家电煤的稳定供应。同时，将强化煤炭的产供储销体系建设，并推动煤炭与煤电、新能源、煤化工、煤基新材料等产业的协同融合发展。
发布时间
2025年12月13日 19:00
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