摘要：印度与葡萄牙在2025年11月均呈现通胀放缓态势。印度消费者物价指数（CPI）同比上涨0.71%，虽较前月有所回升，但已连续三个月低于央行2%的容忍下限，主要原因是食品价格持续走低。葡萄牙CPI同比涨幅则降至2.2%，创下七个月新低，住房、餐饮、家具等多个类别的价格压力普遍得到缓解。
线索：全球主要经济体通胀持续回落，甚至出现低于央行目标区间的现象，这可能预示着货币政策转向的窗口正在打开。对于印度等通胀过低的国家，央行存在采取宽松货币政策以刺激经济的可能性，这将利好利率敏感型行业。对于葡萄牙等通胀趋稳的国家，央行或维持现有利率，为经济提供稳定环境。整体而言，低通胀环境有助于提升居民实际购买力，刺激消费，但同时也可能反映部分领域需求疲软，企业定价能力受限。投资者应关注各国央行政策动向，并甄别在低通胀环境中受益于成本下降或需求提振的行业，同时警惕因价格通缩或需求不足而受损的领域。
行业影响 <
积极影响行业：
1. 零售批发 (评分: 85): 原因：通胀放缓，特别是食品等生活必需品价格下降，直接增加了消费者的实际可支配收入，有助于刺激商品消费，提升零售行业的销售额和利润。
2. 住宅开发 (评分: 80): 原因：低通胀环境通常伴随着较低的利率预期，这会降低购房者的抵押贷款成本，刺激房地产市场需求，利好住宅开发和销售。
3. 餐饮服务 (评分: 75): 原因：原材料成本（如食品）的下降有助于改善餐饮企业的利润率，同时居民消费能力提升也会增加外出就餐的频率，双重利好行业。
4. 旅游 (评分: 70): 原因：当日常消费支出压力减小时，居民更倾向于将节省下来的开支用于旅游等非必需消费，低通胀环境为旅游业的复苏和增长提供了有利条件。
5. 商业银行 (评分: 60): 原因：虽然低通胀可能压缩净息差，但经济稳定增长预期和潜在的信贷需求增加（因宽松政策）对银行业务量有正面影响，且企业违约风险在经济稳定期会降低。
消极影响行业：
1. 粮油食品 (评分: -80): 原因：印度食品价格同比下降3.91%，直接的通货紧缩会挤压粮油食品生产加工企业的收入和利润空间，对行业构成显著负面影响。
2. 人寿保险 (评分: -70): 原因：低通胀和低利率环境会压低保险公司的投资收益率，影响其长期盈利能力。新保单的预定利率也面临下调压力，可能降低产品吸引力。
3. 贵金属矿 (评分: -60): 原因：黄金等贵金属通常作为抗通胀资产。在通胀持续走低的背景下，其避险和保值需求减弱，可能导致价格承压，利空贵金属开采企业。
4. 基础化学 (评分: -55): 原因：低通胀可能反映出终端市场需求疲软，这将导致化工产品价格下跌，尽管原材料成本可能也有所降低，但需求不足对行业整体收入的负面影响更为显著。
5. 资源回收 (评分: -50): 原因：低通胀往往与大宗商品价格低迷相关联，这会降低废旧金属、纸张等回收材料的市场价格，直接冲击资源回收企业的盈利能力。
正文：
2025年11月，印度消费者物价指数（CPI）同比上涨0.71%。这一数据相较于10月创下的0.25%的历史低点有所回升，但该通胀水平已连续第三个月低于印度央行设定的2%通胀容忍区间的下限。具体来看，食品价格在11月继续同比下降，降幅为3.91%，但相较前期有所收窄。食品价格的持续下行主要受到蔬菜、豆类及香料等品类成本走软的驱动。此外，自今年9月商品及服务税（GST）税率调整后，整体商品通胀也维持在较低水平。
同月，葡萄牙的消费者价格指数（CPI）同比上涨2.2%，相较于10月的2.3%进一步回落，创下自当年4月以来的最低水平，此数据与此前公布的初步预估相符。分项数据显示，葡萄牙多个主要消费类别的通胀压力普遍得到缓解。其中，住房及公用事业价格的同比涨幅从1.8%放缓至1.4%；餐馆及酒店类价格涨幅从5.6%降至5.2%；杂项商品及服务类通胀率由3.3%降至2.9%。同时，娱乐及文化类价格涨幅小幅下降至1.4%，家具及家居用品类通胀显著收窄至0.1%，酒精饮料及烟草类通胀也由1.9%降至1.8%。
发布时间：2025-12-12
评论 ( 0 )