摘要
根据瑞银对亿万富豪客户的年度调查，全球顶级投资者的投资偏好正发生显著转变。未来12个月，看好西欧和中国大中华区投资机会的受访者比例分别从2024年的18%和11%大幅跃升至40%和34%；从5年维度看，看好中国市场的比例从31%升至48%。与之相对，看好北美市场的比例则从80%骤降至63%。这种转向主要源于对关税、地缘政治冲突及政策不确定性等风险的担忧。在资产配置上，私募股权、对冲基金及发达与新兴市场股市是未来一年最受青睐的投资领域。
线索
投资线索的核心在于“风险规避”与“区域再平衡”。亿万富豪们对北美市场乐观情绪的降温，与他们对关税（66%受访者视为首要负面因素）和政策不确定性的高度担忧直接相关，这表明投资者正在主动降低对单一、尤其是政策风险凸显地区的过度依赖。资金流向中国和西欧，不仅是寻求新的增长点，更是一种分散风险的防御性策略。同时，近半数投资者计划增持私募股权和对冲基金，显示出在预期市场波动性加大的背景下，资金正从传统的公开市场向更具灵活性、能穿越周期的另类投资工具转移，以对冲宏观不确定性。
正文
2025年，全球股市在人工智能投资热潮和宽松货币政策的推动下表现强劲，多国股指创下历史新高。展望2026年的投资机会，瑞银发布了一份针对其亿万富豪客户的年度调查报告，揭示了这些顶级投资者未来12个月及五年的资金投向计划。
调查显示，亿万富豪对两个地区的投资前景乐观情绪显著提升：中国和西欧。
具体数据显示，40%的受访者看好未来12个月西欧市场的投资机会，这一比例相较于2024年的18%有大幅增长。同时，34%的受访者看好未来12个月大中华市场的投资机会，也远高于2024年的11%。从更长远的五年期视角来看，看好大中华市场的受访者比例从2024年的31%上升至2025年的48%。
与此形成对比的是，亿万富豪对北美市场的乐观情绪出现大幅降温。在2024年的调查中，有80%的受访者青睐北美市场，而2025年这一比例骤降至63%。
这种投资情绪的转变，源于对多重风险因素的担忧。其中，66%的受访者认为关税是未来12个月最可能对市场环境造成负面影响的因素。其他主要担忧依次为潜在的重大地缘政治冲突（63%）、政策不确定性（59%）以及更高的通胀（44%）。一位欧洲客户在报告中表示：“尽管北美市场仍具深度与创新力，但它已不再是我们眼中的头号投资目的地。对我们而言，投资过度集中于单一地区会催生风险，分散布局才能捕捉更优机遇。”
在具体投资领域方面，报告揭示了亿万富豪未来的资金配置方向。未来12个月，私募股权市场、对冲基金、发达市场股市以及新兴市场股市最有可能获得更多资金流入。
计划在未来12个月增加投资敞口的受访者中，49%选择了私募股权市场，43%选择了对冲基金，43%选择了发达市场股市，另有42%选择了新兴市场股市。
发布时间
2025-12-14 09:06:22
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