摘要
万科正寻求将两只境内债券进行展期，以缓解短期偿债压力。具体包括：将12月28日到期、规模为37亿元人民币的债券本金及利息兑付时间延后12个月，期间票面利率维持3%不变；同时，公司也在争取债权人支持将12月15日到期的20亿元人民币债券展期。此举背景是其主要支持方深圳地铁集团近期收紧了融资条件，而万科在明年6月底前还有约134亿元人民币的境内债券面临到期或赎回。
线索
核心风险在于万科的流动性危机正在加剧。公司连续寻求两只债券展期，表明其短期现金流紧张。关键风险点是其主要支持方深圳地铁集团已收紧融资，这意味着万科过往依赖的“输血”渠道受阻。未来半年内高达134亿元人民币的到期债务，构成了巨大的偿付压力，任何一次展期失败都可能引发违约。潜在机会在于，万科作为国内少数尚未违约的大型房企，其稳定对市场具有重要意义，因此仍存在获得外部支持以避免系统性风险的可能性。若展期成功，将为公司争取到宝贵的喘息时间，但长期偿债能力仍取决于销售回款和资产处置的进展。
正文
万科提出方案，寻求将一笔12月28日到期的37亿元人民币境内债券的本金与利息兑付时间延后12个月。展期期间的票面利率将维持在3%不变。
公司已于上周发布该债券的展期计划公告，并计划于12月22日与债券持有人召开会议讨论具体提案。
与此同时，万科也在推进另一笔债券的展期计划，该债券规模为20亿元人民币，将于12月15日到期。
作为国内少数尚未出现违约的大型开发商之一，万科过往的资金支持主要来源于其国有大股东深圳市地铁集团。近期，深圳地铁的融资条件有所收紧。
截至明年6月底，万科约有134亿元人民币的境内债券将到期或面临赎回。
发布时间
2025-12-12 12:17
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