数据：
印度央行出手干预市场，力图稳定印度卢比汇率。美元兑印度卢比汇率升破90，外汇储备减少约380亿美元。自今年6月高点以来，印度卢比贬值接近4.5%。
线索：
印度央行的干预面临巨大压力，未来的干预空间可能有限。贸易逆差扩大及美印贸易协议未达成是导致贬值的主要原因。若协议进展顺利，情况或有改善，同时也需关注外汇储备的可持续性和流动性问题。
正文：
印度央行于12月8日紧急采取措施以应对印度卢比再次贬值，美元兑印度卢比汇率已突破90的关口。为缓解贬值压力，央行开始入市干预，交易员有时以每分钟抛售1亿美元的速度进行操作。据了解，自6月高点以来，印度的外汇储备外币资产已减少约380亿美元。
印度央行行长桑贾伊·马尔霍特拉正努力在打击投机与避免过度干预之间取得平衡。央行的干预决策通常在每天早晨制定，交易员在隔音房间接收指示，并进行大规模抛售以稳定市场。
截至目前，印度卢比兑美元贬值近4.5%，在31种主要货币中跌幅仅次于土耳其里拉和阿根廷比索。虽然美元指数累计跌幅超过7%，但印方货币的下滑更为明显。交易员指出，如果没有印度央行的持续干预，卢比的跌幅可能会更大。
然而，央行的干预方式无法提前预告，增大了市场的波动性。同时，自6月以来，平均每周净售出约12亿美元外汇储备，流动性下降迫使央行采取大规模流动性注入措施，以支持银行体系和印度卢比。
分析认为，印度央行的干预空间受到流动性和储备余额的制约，当前贸易逆差、美国关税以及资本外流等因素是卢比贬值的主要原因。央行可能愿意容忍卢比的弱势，直到达成良好的美印贸易协议。
美国与印度的贸易谈判将是影响未来卢比走向的关键因素。如果谈判顺利，或将缓解卢比的贬值压力。此外，外国投资者今年已抛售价值170亿美元的印度股票，资本外流的持续状况也需被密切关注。
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