数据：
英伟达市值达到4万亿美元，仅有3.6万名员工；当今科技公司增长与员工数量几乎脱钩。
线索：
本文讨论了科技公司在劳动力与资本之间发生的脱钩现象，引发了对投资模式和未来发展方向的思考。整体观察包括，员工数量的增长远低于公司市值与营收的增长速度。趋势提供了在人工智能推进和构建新经济结构中的投资机会，同时也警示了可能的风险，如劳动市场的整体萎缩和技术替代带来的就业挑战。
正文：
在英伟达市值突破416万亿后，每名员工对应的市值也达到了新的高度。这家公司的员工数量仅为3.6万，却创造出相当于15亿印度人一年的GDP的市值，这显示出我们的经济结构正经历深刻的变化。这种变化的核心在于“劳动与资本的大脱钩”。
历史上，当惠普在2007年成为年收入恢复千亿美元的科技公司时，其员工数量为17.2万。相反，未来的科技巨头如英伟达和苹果却在实现同样的营收时，仅需大幅度减少员工数量。英伟达2024年达到千亿营收时，仅需3万名员工，而下一次千亿营收的目标预计增员仅需6-8千。
分析显示，过去十年间，许多科技公司在增长时所需的员工数量显著减少。例如，苹果在2011年实现千亿营收时需要6万名员工，而最近一次增量只需增加大约1.7万名员工；谷歌的情况相似，以1.1万员工实现千亿营收增长。
尽管这些技术巨头的增长已有明确模式，但亚马逊却是一个例外，其在疫情后过度招聘，而当前的市场形势下则重新评估其人力需求。随着人工智能技术的继续推进，亚马逊的员工人数可能会进一步下降，大幅提高经济效率。
此外，劳动力与资本的脱钩并未仅限于科技公司。从沃尔玛的案例看，其营收在保持员工数量不变的情况下依旧实现了增长，这意味着至今前1000亿的营收增量，实际上只需约10万人的增长。
这一现象提示我们，要重新理解AGI。AGI的实现可能并非某个时刻的突然到来，而是一个渐进的过程。未来科技可能进一步推动这一过程，使徜徉于“非此即彼”思维模式的公司在应对新的市场情况时，能够重新审视其增长的潜力。
对投资者而言，这一趋势带来不少启示。对于科技公司来说，从未达到AGI的时期也可能是考虑到劳动力与资本的相对关系时机。特别是当OpenAI在2030年可能达到2000亿美元营收时，将重新评估当前科技巨头的增长表现。此外，以“微笑曲线”的经济特性进行分析，未来经济将由大型科技公司和小个体共同主导，而处于中间位置的行业可能经历持续的挤压过程。
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