数据：
2025年第一季度全球商品贸易量环比增长3.6%，同比增长5.3%。北美地区以13.4%的进口增长率领跑全球。
线索：
WTO预计未来全球贸易增长将放缓，原因包括库存充足以及关税上调对进口需求构成压力。投资者需关注美国关税政策及地缘政治对贸易的影响，这可能带来进口需求减弱的风险，同时也为新兴市场与发展中国家面临的挑战引发关注。
正文：
WTO经济学家表示，随着库存充足和关税上调对进口需求造成压力，预计全球商品贸易增长速度将在今年晚些时候放缓。最新数据显示，2025年第一季度全球商品贸易量环比增长3.6%，同比增长5.3%。这一增长主要是由于市场对美国提高关税的预期，导致北美地区的进口量大幅增加。
这一季度的贸易量增长超出了WTO的预期，WTO曾在预测中提及全球贸易量可能会下降0.2%。此外，全球商品贸易的美元价值同比增长4%，显示出贸易量的强劲增长。然而，WTO指出，一季度的贸易价值较上一季度有所下降。
从地区来看，北美的进口增长以13.4%的季度环比增速位于前列，非洲（5.1%）、南美和中美洲（3.6%）、中东（3%）、欧洲（1.3%）和亚洲（1.1%）紧随其后。在出口方面，中东两地区表现突出，环比增长6.3%，而亚洲紧随其后，环比增长5.6%。
在具体商品分类中，办公和电信设备的贸易量增长最为显著，同比增长16%。与此同时，化学品和服装类商品的进口也实现了增长，而汽车产品、燃料和矿产品的进口分别下降了4%和3%。
尽管第一季度的贸易数据表现良好，但从多项指标来看，2025年第二季度的进口需求开始显现下滑的迹象。特别是美国第一季度的进口增长接近25%，而在第二季度头几个月仅增长1%。从多方数据显示，发达经济体的贸易增速预期已下调至一半水平，而新兴市场和发展中经济体的增速也面临类似挑战。
UNCTAD发出警告，近期美国的关税措施可能会导致贸易碎片化的加剧，进一步的单边行动可能会引发贸易紧张局势升级，从而破坏全球供应链的稳定。
发布时间：
2025年7月15日
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