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财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，要求国有商业保险公司建立三年以上的考核机制，增强投资能力并注重稳健经营。新考核指标自2025年起实施。
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这一政策可能为保险资金增配股票提供明确的导向，预计将提高对资本市场的投入，同时可能引发保险资金的投资结构优化，增强市场的韧性和抗风险能力。然而，短期波动可能仍存在，投资者需关注市场反应及资金流向的变化。
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财政部于7月11日发布了《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》。该通知指出，国有商业保险公司需重点关注长期稳健经营，完善长周期考核机制，以更好实现保险资金作为市场稳定器和经济发展推动器的功能。
根据通知中的规定，国有商业保险公司需要提高资产负债管理水平，并在期限结构、成本收益和现金流等方面进行匹配管理，以优化资产配置并实现稳定增长。特别是，要在内部考核机制中，将“净资产收益率”的考核方式由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分配为30%、50%和20%。同样，资本保值增值率的考核也做了类似调整，以进一步促进慢性投资和稳健投资理念。
该通知的落地预计会为A股市场带来行之有效的增量资金，助力市场结构优化和稳定性提高。广发证券分析认为，这项新的考核机制能有效降低短期市场波动对保险资金投资行为的影响，提升中长期资金权益投资的积极性。同时它使险资能更加注重价值投资和长期回报，以促进资本市场的良性循环。
各国有商业保险公司需采取适当措施以适应新考核机制，包括严格执行内部投资管理制度，加强投资决策层面的风险评估，并对投资项目进行尽职调查与风险分析。此外，保险公司可考虑通过股权投资、产业基金等形式更好地适应市场需求，推动高质量发展。
发布时间：
2025年7月11日
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