锦江酒店向港交所递交H股招股书计划融资

数据：

锦江酒店计划在港交所上市，旗下拥有1.3万家酒店，年收入达140.63亿元，目前负债率为65.34%。商誉高达116.04亿元。

线索：

锦江酒店的港股IPO将寻求更大的市场空间和融资，但其高负债和商誉也带来了潜在的投资风险，包括财务风险、监管风险以及市场信任风险。尽管公司通过并购扩展了其品牌和市场，但盈利能力受到下滑影响，未来需密切关注其经营策略和市场表现。

正文：

锦江酒店是一个知名的酒店集团，旗下拥有多个熟知的品牌，包括锦江之星、7天、丽枫等。近期，锦江酒店公告已向港交所递交了H股发行上市的申请，从而实现A+H布局。锦江酒店成立于1935年，经过多年的发展，已成为全球领先的酒店集团，2016年以来在中国酒店市场份额连续九年保持第一。直到2024年，锦江酒店已拥有1.3万家酒店，客房总数超过130万，年收入达到140亿元。然而，公司在2024年的营收同比下降了4%。

锦江酒店的成长与其大规模的并购密切相关，从2003年起，锦江酒店开始通过收购扩大业务。2015年收购法国卢浮酒店集团，2016年收购了铂涛集团及维也纳酒店集团。通过这些收购，锦江酒店形成了强大的品牌矩阵并覆盖全球市场。

然而，随着快速扩张，该公司的商誉规模显著增长，2022年到2024年间的商誉在100亿元以上，2025年达到116亿元，占总资产的25.5%。业内专家警告称，过高的商誉可能给公司未来盈利和财务结构带来不确定性，增加了财务、监管和市场信任的风险。

锦江酒店自上市以来募资总额达到258亿元，但其年融资成本也在增加，2024年的融资成本为9亿元。由于高额的借款和负债，锦江酒店的资产负债率维持在65%以上，高于同行业其他公司。此次港股IPO的资金主要用于海外市场投资和高利率借款的偿还。

值得注意的是，尽管公司负债水平较高，货币资金却保持在60多亿元至102亿元之间，显示出一定的资金流动性。然而，公司的经营业绩也遭遇下滑，2023年的营业收入为146.49亿元，2024年降至140.63亿元，2025年一季度继续下降。

锦江酒店面临的挑战是如何借助港股IPO获得融资、改善经营状况，并推进国际化战略。此外，针对日益激烈的市场竞争和经济环境，锦江酒店的未来变革和策略调整备受关注。

发布时间：

2025-07-07 11:52:04