数据：
全球资金体量达62万亿美元，过去10年增加约30万亿美元；截至2025年5月，美国和欧洲长期持有型被动基金净流入中国达46亿美元，同比增长约4倍；外资持有A股的比例约为8%。
线索：
全球投资者越来越倾向于多元化投资，尤其是在美国政策不确定性加剧的情况下，这为中国资产带来新的机遇。上海和香港应通过改进金融基础设施和协作来吸引国际资本，同时需推出“IPO通”等新机制，可能会产生新的投资机会。另外，AI技术也为中国经济带来了潜在的增长点，但也需要警惕市场动态变化带来的风险。
正文：
全球资金的再分配带来了前所未有的机遇。由于美元走弱及美国政策的不确定性，投资者对多元配置的需求增加，这导致资金流入中国资产，而港股市场的活跃显示了这一趋势。
在2025陆家嘴论坛上，摩根士丹利亚洲首席执行官高浩灃指出，现如今全球特别是美国的投资资金总量庞大，目前已达62万亿美元。过去十年，这一总量增加了大约30万亿美元，但越来越多的投资者开始寻求多样化配置。如果有少量资金流出美国，这将对上海与香港的市场形成巨大的资金流入机会。因此，两地应加强金融基础设施和系统协调，以共同迎接全球资金再分配的红利。
数据显示，今年被动基金向中国市场显著流入。到2025年5月，从美国和欧洲的长期持有型被动基金净流入已达46亿美元，是去年同期的四倍。自2024年9月中国政策转向后，外资长期持有型基金的净流入达到了7亿美元，成功由负转正。同时，A股市场与全球多种指数的相关性低于50%，在市场波动中显示出一定的抗风险能力。
自1993年第一家内地公司在港交所上市以来，中国企业通过香港IPO总募资已达5400亿美元，2025年前五个月香港的IPO募资接近100亿美元，成为全球最大的新股市场之一。
高浩灃提出，通过“沪港通”、“深港通”等机制，目前国际投资者持有约10%的中国公司股票，而未来可能会推出“IPO通”机制，这将促进更多国际资本进入中国市场，同时需要建立相关的避险工具和金融衍生品以支持这一机制。
尽管外资持有A股的比例仅为8%，但“IPO通”的推出将为全球资本进入高质量资产提供途径，也让内地投资者能够参与到香港活跃的新股发行中。过去五年，南向资金在香港IPO上市后12个月的平均持仓规模为220亿美元。
高浩灃也指出，上海与香港并非彼此替代，而是应形成协同共赢的局面，未来的投资者可能会在两地同时进行投资。在人民币国际化方面，可以通过在上海或香港投资人民币计价的金融产品来实现，需为国际投资者提供稳定、透明的监管环境。
在谈到AI和机器人时，高浩灃认为中国具备丰富的数据、基础设施和人才优势，预计AI将为中国GDP每年贡献25-35个基点的增长。企业引入AI技术可以显著提升其吸引力，预计中国公司在该领域有望获得可观的市场份额。上海与香港应联合促进与AI相关的基础设施建设，并吸引国际资金投资于相关企业。
发布时间： 2025-06-19 15:52:29
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