数据：
巴奴国际控股有限公司于2025年6月16日递交招股说明书，计划在港交所主板上市。公司在2024年的收入约为23.07亿元，净利润约为1.23亿元，共计145家直营门店，主要布局在二线及以下城市。2025年第一季度的客单价为138元，高于海底捞的97.5元，且计划在未来三年内将门店数量翻倍。
线索：
巴奴火锅的定位为高端品质火锅，面临的市场竞争激烈，但其增长潜力依然可期。这可能为投资者提供长期投资机会，尤其是在下沉市场扩张方面的利润率增幅明显。然而，品牌形象及消费争议将是潜在风险，需引起关注。
正文：
巴奴国际控股有限公司（简称“巴奴毛肚火锅”）于2025年6月16日向港交所提交招股说明书，计划在主板上市。巴奴始创于2001年，首家店面位于河南安阳，并以重庆纤夫文化命名。根据招股书数据，巴奴火锅在中国火锅市场中排名第三，市场份额为0.4%，在品质火锅领域占据首位，市场份额为3.1%。
根据2024年的数据，巴奴客户的人均消费为142元，比海底捞高出45%。目前巴奴在中国有145家直营门店，其中114家位于二线及以下城市，占比近80%。本次募资计划主要用于扩展自营餐厅、数字化运营、品牌建设及供应链优化等。
巴奴近年来的财务表现亮眼，2022年至2024年的年收入分别为14.33亿元、21.12亿元及23.07亿元，净利润也在逐年上升；而在2025年第一季度，营收同比增长25.7%至7.09亿元，净利润增长32.8%至0.77亿元。虽然存在客单价下降风险，但巴奴本季度客户数量显著增长，抵消了单价的下降。
在行业竞争中，巴奴火锅因高客单价屡次引发争议，但其坚守的“产品至上”定位和高效运营助力品牌保持相对稳定的业绩。未来，巴奴计划继续扩张，力图在新开店面上实现翻倍增长，尤其关注二线及以下城市以提升经营效率。
此外，众所周知，品牌周围会出现争议。创始人杜中兵的言论对品牌形象造成一定影响，如何解决舆论问题将成为巴奴未来的挑战。
发布时间：
2025-06-18 11:25:39
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