数据：
今年至今，美国制药公司已签署14项与中国药品相关的许可协议，涉及药物潜在价值达183亿美元。
线索：
随着中国创新药获得越来越多的国际认可，未来可能会出现更多许可交易，这为投资者带来了机会。同时，需要警惕相关药物开发的风险，特别是市场竞争的加剧和可能的合同退订事件。
正文：
在2030年前，预计将有大量重磅药品的专利到期，这将导致价值高达2000亿美元的药品失去专利保护。跨国制药公司正在努力重建产品线以应对这一“专利悬崖”。中国的创新药物因此成为跨国企业争相获取的目标，预计到2030年，对中国创新药的国际授权将加速。
根据Global Data的最新统计数据显示，今年美国制药公司已经与中国药品相关的许可协议达成14项，涵盖肥胖症、心脏病及癌症的在研药物，潜在市场价值达到183亿美元，而去年同期仅有两项交易。
瑞穗证券的报告指出，跨国药企发现中国有许多优质且成本低廉的创新药物。药品的对外许可协议意味着一家公司可以获得开发、生产和商业化另一家公司药品的权利，以换取未来的付款，这样既降低了卖方的研发风险，也为买方提供了一定的保障。
华兴证券的医药行业分析师表示，中国创新药的对外授权趋势在2023年就已经开始，随着外资制药公司面临“专利悬崖”，他们急需补充研发管线。对于国内企业而言，面对依然不太顺畅的市场环境，外部授权成为他们的一个必要选择。
尽管这些对外授权的初始付款可能较低，但能够快速为卖方企业提供研发资金，缓解因市场集采带来的业绩压力，并反映出公司的研发实力。许多国内头部仿制药企业在过去几年通过研发投入，开始收获创新药的成果。但由于这些成果大多仍处于早期阶段，因此常见“首付款低、总金额高”的现象。
然而，获得首付款后，企业将面临更加激烈的市场竞争，因为任何临床数据或竞争产品的出现都可能导致授权的取消。今年已经发生几起此类“退订”事件，显示出市场的不确定性。
麦格理资本的分析报告指出，中国生物科技公司的价值链在不断提升，今年3月的数据显示，中国在全球药物研发中的份额接近30%，而美国的份额降至约48%。雷蒙德·詹姆斯生物科技投资银行预测，2024年大型制药公司获得的授权资产中将有约三分之一来自中国，未来这一比例可能进一步增加到40%-50%。
投行杰富瑞的分析则指出，跨国制药商从中国获取的药物逐渐超越传统的小分子药物，开始向癌症及首创药物发展。同时，美国食品药品监督管理局也开始批准这些新疗法的上市。
这一轮中国创新药的快速发展也吸引了美国投资者，近一个月内，多家中国生物医药公司的股价表现优异。例如，再鼎医药股价上涨近33%，和黄医药上涨近26%，百济神州股价上涨约16%。
发布时间： 2025-06-17 18:14:52
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